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今年，一支科技基金正在利用人工智能热潮，击败了90%的同行。

管理95亿美元资产的Fidelity Select Technology Fund (FSPTX)基金经理Adam Benjamin表示，人工智能“可能是未来10多年最大的科技主题、驱动力和颠覆者”。

该共同基金在2023年上涨了22%，跑赢了涨幅15%的纳斯达克指数。Morningstar的数据显示，该基金的长期表现也很稳健，在过去15年中的年化回报率达15.7%，处于前十分之一的水平。

Benjamin表示，在疫情期间急于接受数字转型的公司继续通过人工智能支持的ChatGPT等大型语言模型寻求提高效率的方法。而人工智能行业最大的推动者无疑是英伟达((NVDA))。

“英伟达是实现人工智能的推动者，”Benjamin表示。英伟达是“人工智能领域最大的单一受益者”。这支芯片股是该Fidelity基金的第三大持股，权重超过8%。

英伟达今年飙升84%，创下自2001年以来的最大季度涨幅。投资者越来越看好英伟达的人工智能愿景，同时也认为这家图形处理器的发明者是最能承受经济放缓的芯片制造商之一，而经济的放缓已经损害到个人电脑和更广泛的半导体销售。

Benjamin在Jefferies和Cowen工作之后，现在成为了Fidelity 13年的资深人士。他表示，英伟达长期以来已对建模和全栈开发人员方面进行了充足的投资，这使其能够解决人工智能的问题，并帮助企业全面接受这项技术。

Benjamin表示：“就谁真正推动了这项技术的采用，谁将成为这项技术背后的推动者而言，英伟达真的遥遥领先。”

Benjamin是康奈尔大学政府管理专业的学生，在研究该业方面有着深厚的背景，曾负责Jefferies的半导体股票研究。

Fidelity Select Tech最大持股中还包括了Marvell Technology((MRVL))、NXP Semiconductors((NXPI))、ON Semiconductor((ON))和GlobalFoundries((GFS))等其他半导体股。

加息威胁

可以肯定的是，在过去一年里，加息一直是科技投资者最关心的问题。去年，借贷成本上升打压了科技股，因为利率上升降低了未来收益的现值，提高了借贷成本，进而打压了估值。

Benjamin称，软件是科技板块中对利率最为敏感的领域。该基金经理于2023年开始将其对软件的仓位削减至平均水平之下。

他在谈到美联储收紧货币政策时表示，这对软件提供商“产生的影响最大。”并表示，进入高利率的时期，软件“相对于历史估值可能已经偏离了几个数量级”。

Benjamin表示，现在，在股价和估值回落后，该行业的机会开始显现。在软件公司中，其基金持有Salesforce((CRM))、Splunk((SPLK))和ServiceNow((NOW))。

Benjamin表示：“我们已经来到这样一个地步，这些公司的估值已经大幅下降。我认为这创造了一些有意思的机会，我已在投资组合中利用了这些。”

该基金被Morningstar评为四星，费用率为67个基点（0.67%），周转率为87%，这意味着该基金经理在过去一年中买卖了相当于投资组合总价值87%的股票，这是一个重要的税收考虑因素。

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