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刚刚，小米发布了一季报，危机之下暗藏转机。

从收入来看，一季度营收594.8亿，同比下滑18.9%，超出分析师一致预期的588.1亿：

收入下滑并不意外，根据Canalys数据，本季度全球智能手机出货量同比下跌13.3%，为2014年以来最低的第一季度出货量；全球PC出货量为5520万台，比2022年第一季度下降30%！

小米一季度智能手机收入为349.9亿，同比下滑23.6%，下滑幅度超过行业整体，主要是量价齐跌。

其中，一季度智能手机出货量为3040万台，较去年同期下滑21%：

价格方面，小米智能手机平均零售价格为1151.6元，较去年同期下降3.1%：

分区域看，小米在国内的高端化还算成功，根据第三方数据，小米在中国大陆地区人民币4,000–5,000元价位段的智能手机销量排名中位列安卓厂商第一，市占率同比提升7.7个百分点至24.1%。本季度，小米在中国大陆地区智能手机平均销售单价（「ASP」）创下单季度历史新高，同比增长超过18%。

但在海外，小米为了去库存，采取了降价促销，ASP明显下降。

IOT一季度营收168亿，同比下滑13.6%，主要是智能电视及笔记本电脑出货量及ASP均有所下降，但智能大家电品类收入同比增长超过60%，抵消了部分影响。

互联网服务保持了一贯的稳定色彩，一季度营收70.3亿，同比下滑1.2%：

毛利率方面，虽然智能手机量价齐跌，但一季度的毛利率升至11.2%，创近期新高，IOT和互联网服务皆同比上升：

毛利率改善带动小米一季度净利润超预期，实现42亿净利润，经调整后为32.3亿，超出分析师预期的30亿。

不过在净利润质量方面，一季度包含了34.5亿的公允价值变动收益，而去年同期为亏损35.5亿，该收益只是账面变动，并不带来真实的现金流入，预测该值的难度也比较高。

除了财务数据外，小米2023年第一季度的整体存货金额为人民币426亿元，同比下降 24.1%，为近9个季度以来的最低水位。

库存下降释放了业绩触底信号，但考虑到美国经济的衰退预期和中国经济复苏不及预期，消费电子的寒冬还在持续，只是下跌幅度多少的问题！ $小米集团-W(01810)$