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$纳斯达克(.IXIC)$ 以下是本周总结的组合策略的核心信息：

1）连续多周强调市场不应过度定价降息预期之后，海豚君认为到现在，美股之前抢跑 “衰退 - 降息” 预期的修整交易已接近尾声，目前市场与美联储的分歧已基本弥合，美股的宏观数据只是说明了经济韧性强，但增速放缓、消费趋于谨慎仍是不争事实。

2）这也意味着美股重新定价经济衰退节奏带来的超额收益逐步消失；同时港股最近几周的持续回调，尤其是 “业绩不差、股价打脸” 这种动摇价值投资的、不管 Alpha 如何，只一味通杀 Beta 的市场交易，也会接近尾声。

3）目前从估值性价比来看，港股 EPS 回升反遭通杀，而美股生拉估值之后，港股的估值性价比凸显，在外资流出接近尾声的情况下，海豚君本周计划下调估值过高的美股，加仓性价比突出的部分港股个股。

4) 本周港股中概——拼多多、美团、快手、小米等发布财报。从目前已发榜的同行公司判断，拼多多、美团超预期的概率都较大，业绩基本面不是阻碍股价回升的因素。