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与期限较短的债券 ETF 相比，长期国债 ETF 可以为投资者提供更高的收益率和更高的长期回报。但是，投资者在购买这些固定收益 ETF 的股票之前需要考虑风险。 

了解长期国债 ETF 的运作方式，包括示例、它们的征税方式以及投资它们的利弊。 

什么是长期国债 ETF？ 

长期国债 ETF 是一种交易所交易基金，主要投资于期限较长（通常为 10 年或更长时间）的美国国债证券。这些 ETF通过被动跟踪基准指数（例如 IDC 美国国债 20+ 年指数）为投资者提供美国国债市场长期部分的敞口。

美国国债是美国政府发行的债务工具，用于为其运营融资和偿还现有债务。它们被认为是世界上最安全的投资之一，因为它们得到了美国政府的充分信任和信用支持。 

然而，值得注意的是，长期国债 ETF并非没有风险。它们仍面临利率风险、通胀风险以及可能影响标的债券和 ETF 本身价值的市场条件变化的可能性。

哪些 ETF 被视为长期国债？ 

长期国债 ETF 通常持有期限为 10 年或以上的国债。因此，被视为长期国债的ETF可能包括10年以上国债ETF和20年以上国债ETF。这些 ETF 可能还包括 TIPS ETF、零息国债 ETF 和 Treasury Strips ETF。 

最大的长期国债 ETF 是iShares 20+ Year Treasury ETF (TLT)，截至 2023 年 5 月 15 日的资产管理规模为 364.3 亿美元。 

长期国债ETF的类型 

• 广泛的长期国债 ETF：这些 ETF 投资于广泛的长期美国国债证券，包括不同期限的债券。它们提供了对整个长期国债市场的敞口。 

• 10 年以上国债 ETF：这些 ETF 特别关注期限为 10 年或以上的长期国债。因此，它们提供了期限超过中期的国债敞口。 

• 20 年以上国债 ETF：这些 ETF 特别关注期限为 20 年或以上的长期国债。它们提供对可用的期限最长的国债的集中敞口。 

• 零息国债ETF：零息国债ETF投资于不定期支付利息的长期美国国债。相反，它们以低于面值的价格发行，并按面值到期。随着债券接近到期日，ETF 受益于价值随时间的增加。 

• 国库通胀保值证券 (TIPS) ETF：这些 ETF 投资于针对通胀进行调整的长期国债。TIPS ETF 可以根据消费者价格指数 (CPI) 的变化调整债券的本金价值，从而提供抵御通胀的保护。 

• Treasury Strips ETF： Treasury Strips ETF 投资于已剥离息票支付的长期国债证券，从而创建单独的证券。这些 ETF 提供了对标的长期国债本金价值的敞口。 

投资长期国债 ETF 的利弊 

长期国债 ETF 有很多优势，包括与期限较短的国债相比具有更高收益率和更高长期回报的潜力。然而，投资这些债券有多重风险，例如利率敏感度，供投资者考虑。

以下是投资长期国债 ETF 的一些利弊： 

长期国债 ETF 的优点 

• 更高的潜在回报：根据利率方向，长期国债可能比期限较短的国债产生更高的回报。 

• 收入：与短期国债相比，长期国债通常提供更高的收益率。投资于长期国债 ETF 可以通过从 ETF 持有的债券收到的利息支付提供收入来源。

• 安全：由于美国政府的支持，美国国债被认为是最安全的投资之一。投资于长期国债 ETF 可以接触到这些备受推崇的证券，从而提供高水平的资本保全。 

• 多元化：长期国债 ETF 可以为投资组合提供多元化收益。通过投资范围广泛的长期国债证券，投资者可以将风险分散到各种期限和期限内。 

• 流动性：美国国债具有很高的流动性，投资于长期美国国债 ETF 可以让投资者在整个交易日内以市场价格在交易所买卖股票。这种流动性为投资者提供了根据需要进入或退出头寸的灵活性。 

长期国债 ETF 的缺点 

• 利率敏感性：长期国债 ETF 对利率变化很敏感。当利率上升时，固定利息支付的现有债券的价值往往会下降。相反，当利率下降时，债券价格往往会上涨。

• 通胀风险：长期国债易受通胀风险影响。如果通货膨胀上升，从债券收到的固定利息支付的购买力可能会随着时间的推移而下降。 

• 价格波动的可能性：对于期限较长的债券，双向价格波动更为明显。因此，虽然美国国债被认为是相对安全的投资，但它们仍可能经历价格波动。长期国债 ETF 的价值可能会因市场状况、投资者情绪和经济因素的变化而波动。 

• 较低的收益率：虽然长期国债的收益率高于短期证券，但与其他类型的固定收益证券（如公司债券）相比，它们的收益率可能仍然相对较低。

长期国债 ETF 如何征税？ 

长期国债 ETF 的征税方式与其他债券 ETF 类似。例如，来自国债的收入通常在联邦一级作为收入征税，但在州和地方一级则免税。资本利得税也可能适用于国债 ETF。 

以下是有关长期国债ETF 税收的一些要点： 

• 利息收入： ETF内持有的长期国债产生的利息收入需缴纳联邦所得税。它通常按普通所得税税率征税。 

• 州和地方税：美国政府发行的长期国债的利息收入免征州和地方所得税。但是，如果 ETF 持有特定州或地方政府发行的国债，则这些债券的利息收入可能需要缴纳州和地方税。 

• 资本利得：如果投资者出售其持有的长期国债 ETF 股份获利，他们可能需要缴纳资本利得税。税率将取决于持有股份的时间长短。 

最后 

为投资者提供长期国债敞口的 ETF 可用于一系列目的，包括收入和价格升值。然而，投资者在投资长期国债 ETF 或任何其他投资产品之前，仔细考虑他们的投资目标、风险承受能力和当前市场环境非常重要。