社区

   每个季度末都是非标城投收租的日子。

   继上一篇《开始小丰收》后，最近几天，又迎来了一波城投收租的小高潮。

   提醒：不要只看见玩非标的吃肉，而忽视了非标的潜在风险。只要您是玩投资的，在没有完全落袋前，都还不能谈自己赚了多少，待收的城投债权些，那都是一串串数字。不要看到别人暂时赚钱了就眼红，那都是会承担各种各样的风险的，承受不起风险的人最好自觉远离。

   城投债目前所遇到的风险，即使非标城投债，暂时看还是晚付的流动性风险，大不了就是拖的时间久一些，收益率可能会受影响。比如ZY的银行贷款资金，被展期20年，展期后的利率还很低，不过那是银行资金，跟散户的关系不大。散户的资金里面，最坏的情况我知道的是有买信托的大散户，当年跑去买了ZY的，又被拖了四年，还没解决完的。十万起投的定融小散户，极少能看到有拖一年以上的，即使遇到晚付的，大部分在一年内就解决完了。

   有极个别人在城投这一块谈“暴雷”二字的，甚至还有专门建某某地方城投“暴雷群”的，我认为大多数都是为吸引眼球，别人又没伤到您本金，又没出实质性风险，遇到的最多就是流动性风险。所以在城投债领域谈“暴雷”二字是欠妥的。

   有些人是没经历过P2P的洗礼，当年的P2P暴雷后，投资人不仅要伤到本金，甚至会损失大部分本金。更早些年还有P2P老板玩跑路的，那种才是叫真“暴雷”，城投的实控人是地方上的相关部门，它的实控人几乎是不可能跑路的，欠了您的钱，哪怕是暂时还不上了，最后早晚都还是会还。

   这个是个人对“暴雷”、“流动性风险”和“实质性风险”几个词的理解。

一、再说近期收租的情况。

   城投第266～269次正常收租：川内有一只，潍坊下有一只，重庆下有一只。

   城投第270～272次正常收租，这三只都是川内的，其中有一只是本金到期的。    

   城投第273～277次正常收租：前面三只是某直辖市内的，有一只是山东金X的正常派租，还有一只是潍坊下面某某的。

二、出发

   有本息回款的，钱躺在银行账户上也不划算，也没发现有更好的投资渠道，然后个人就又买了非标城投债。

   第79次买城投债：

   这个是个人追加投资的成都下属某区域的某只两年期的产品。

   第80次买城投债：

   这只是新投的某直辖市某区的旅投非标，好几年前个人也买过这个区的另一家平台的非标。

   实际上整个成渝下属区域的，哪怕是非标，成本都是偏低的，甚至还有成本低的没法直视的，我们的要求也不高，只要实际收益比银行理财高一两个点的可以接受。

   我们散户还是需要正确的认知城投债的风险，既不要因为以前没遇到晚付的，然后就误以为它很安全，就盲目自信的一把梭哈，把城投当存款买。

   也不要因为遇到晚付的就杯弓蛇影、或者一遭被蛇咬，十年怕草绳，看啥都像P2P，实际上城投跟P2P还是有本质区别。

   城投出了流动性风险后，除了极个别为了吸引眼球、谋取私利，天天跑去黑城投的外，其他绝大多数的投资人、平台、各路机构和地方上，都还是希望城投未来能一天更比一天好的，当城投遇到困难时，绝大多数的人和机构都还在帮平台出谋划策的去解决遇到的各种问题。

   P2P不一样的，一但遇到流动性风险，大家都是先跑为敬，机构比散户跑的更快，银行就更别指望，谁还管您平台的死活啊。

   城投遇到流动性风险后，走在最后面的一般都是银行。

   市场是个好东西，它可以教育人，让大家学会正确地认知各类风险。

   空喊口号也没啥意义，有时候百说不如一做，对我们小老百姓来说，好的投资渠道太少了。P2P那样的高风险品种我们都经历过，把自己不急用的闲钱拿给城投去搞建设，自己也享受点发展带来的红利，实际上还是挺好的，我们也不贪，收益太高的非标直接不考虑；太低的也没啥意思，收益稍微过得去就行了，哪怕未来遇到晚付的，大部分人还是可以接受的。

   我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。公众号：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）