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摘要

Adobe(ADBE)第一季度业绩表现强劲，后续盈利指引也超出市场预期，当前估值也并不昂贵。

近期股价表现不佳主要是受到收购Figma事件的影响，但Adobe(ADBE)强劲的业绩可以在不确定性事件消除之后推动股价进一步上涨。

猫猫觉得可以在当前的估值相对便宜的时候适当建仓，长期持有应该可以获得不错的收益。

正文

1.发生什么情况

3月16日Adobe(ADBE)公布2023年第一季度财报，业绩公布之后股价大涨5%。

业绩数据显示，Adobe(ADBE)第一季度营收同比增长9%至46.55亿美元，高于市场预期的46.2亿美元。

第一季度调整后每股收益为3.80美元，高于市场预期的3.68美元。

非通用会计准则下，第一季度营业利润为21.3亿美元，净利润为为17.5亿美元，运营现金流为16.9亿美元。

细分业务上，数字媒体部门营收同比增长9%至34亿美元，高于市场预期的33.6亿美元。

数字体验部门营收同比增长11%至11.8亿美元，高于市场预期的11.7亿美元。

除了业绩表现均高于市场预期之外，Adobe(ADBE)上调了对于2023财年全年的业绩展望。

Adobe(ADBE)现在预计2023年调整后每股收益区间为15.30美元至15.60美元，其中数字媒体业务部门的净年化经常性营收(ARR)为17亿美元。

而去年12月的时候，Adobe(ADBE)给出的预期是2023年调整后每股收益为15.15美元至15.45美元，其中数字媒体业务部门的净年化经常性营收(ARR)为16.5亿美元。

从所披露的数据看，Adobe(ADBE)本次业绩表现不错，后续业绩展望也十分乐观，股价大涨也不足为奇，猫猫分析一下你就明白了。

2.为什么会这样

首先，Adobe(ADBE)近期股价表现不佳是受到收购Figma事件的影响。

美国司法部计划阻止Adobe(ADBE)用200亿美元收购一款在线设计工具和软件Figma。

但是在业绩电话会议上，Adobe(ADBE)表示仍预计其对私人控股的Figma的200亿美元收购将在今年年底之前完成。

猫猫认为在Figma收购事件尘埃落定之后，Adobe(ADBE)的股价都会因为不确定性被消除而开启新一轮上涨行情。

其次，Adobe(ADBE)本季度业绩表现十分强劲，后续盈利指引也超出市场预期。

从Adobe(ADBE)披露的第一季度业绩可以看出在宏观经济环境不佳的情况下，Adobe(ADBE)仍然创下季度销售额的新纪录。

同时Adobe(ADBE)预计下一季度营收区间为47.5亿美元-47.8亿美元，调整后每股收益区间为3.75美元-3.8美元，高于市场预期。

要知道本季度许多科技股不仅业绩表现不佳，有些甚至不敢公布业绩指引。

所以猫猫觉得Adobe(ADBE)强劲的业绩有利于在不确定性消除之后推动股价进一步上涨。

最后，Adobe(ADBE)当前的估值也并不昂贵。截止至3月13日，Adobe(ADBE)的P/E=25.71，P/S=10.61，EV/EBITDA=19.91。

这些估值方式计算出的数值只是略高于近5年最低值。

要知道Adobe(ADBE)长期以来都属于高毛利率且具有竞争优势的大牛股。

猫猫觉得只要它的护城河没有出现问题。在它的估值跌到5年以来最低值附近买入的话，长期持有应该可以获得不错的收益。

3.接下来怎么办

综上所述我们不难看出Adobe(ADBE)第一季度业绩表现强劲，后续盈利指引也超出市场预期。

猫猫觉得可以在当前的估值相对便宜的时候适当建仓，长期持有应该可以获得不错的收益。

$Adobe(ADBE)$