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通常而言，洛克希德·马丁财报的波动并不大，本季度是这样，营收和EPS平平淡淡超出预期。实在和大波动无缘。$洛克希德马丁(LMT)$

只是上季度例外，上季度财报后洛马跌幅11.8%。原因虎友们还记得吗，养老金的会计处理让EPS减少了4.72美元；更重要，当季营收不及预期且警告未来会进一步减速。

有意思在于，上季财报大跌的缺口，刚好在本次财报前补上。

本季中我们看到的更新有，2022年公司除航空部门外，其他部门的销售额将小幅下降，这与10月份的预测一致，反映出英国核武器计划的结束，以及传统项目(尤其是黑鹰直升机)面临的阻力。而2022年的运营利润率可能保持在11%，在CH-53K直升机产量增加的情况下，旋转和任务系统部门面临一些不利因素，这导致利润率下降。

公司的目标是在2022-23年期间每年至少获得60亿美元的自由现金流，支持其更激进的股票回购计划。如果并购Aerojet失败，回购可能会进一步扩大，考虑到FTC的阻止。然而，公司有钱仍然可以并购。

对洛马这家公司的关注，我们早知道，公司营收最关键在于美国政府的国防预算支出。

2001年美国的国防预算为 3310亿美元，如今已增至近 7320亿美元。未来几十年它会增长得更多，这是洛马投资的一个基本逻辑。

回看过往十年，2012年至2016年，洛克希德·马丁公司的收入增长为零。2012年至2014年间，年销售额从472亿美元降至约400亿美元。公司花了两年多的时间才从衰退中恢复过来。原因很简单，这几年美国国防预算下降了。考虑到这两天乌克兰那边的情形，实在利好美国军工。

此外，谈到洛马，我们要知道它作为一家公司的强风格是，股息+回购。

上季度公司董事会将剩余的股份回购授权增加了50亿美元，使总额达到60亿美元。他们表示，计划将在未来12-18个月内将60亿美元用于回购，这对股东来说是个好消息。非常令人印象深刻。

而当前洛马的估值，可以说处于低位，低于历史平均水平。对于看多的投资者，又是一重利好。