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大摩这份研报是关于快手的，里面对中国互联网行业广告业务的跟踪和预测还挺有意思的。 1.取2020和2025两个年份为时间节点，5年时间整体规模从6950亿增长到14820亿，增长幅度113%，而同期腾讯广告业务才增长73%，这是完全不看好微信视频号了？ 2.要说到不看好，大公司里，大摩最不看好的还是百度系，百度5年预测增速35%，爱奇艺更是5年几乎原地踏步，更可怕的是2015年时百度曾是互联网广告第一名，5年只增长10%，10年可能只增长48%。它对小米的互联网转型也是看淡的，5年预测增速才69%，落后于大盘。 3.阿里情况比较特殊，虽然预测整体增速慢于大盘，但是胜在规模够大，到了2025年有3110亿广告收入，5年增速54%，规模仅次于字节跳动，且字节领先优势并不多，只有3570亿，5年增幅138%。 4.要说到大摩真正看好的，好像是快手、拼多多、京东、美团和B站。快手5年增长预测值386%，拼多多增长310%，京东增长209%，美团增长279%。这4大金刚是规模和增速都很夯的，若论增速则是B站第一，5年增长9倍，不过规模有限。 以上数据仅供参考，报告全文可以在我同名公众号后台发消息“大摩”自动获取。$快手-W(01024)$$腾讯控股(00700)$$哔哩哔哩(BILI)$