社区

北京时间2月3日凌晨，美股盘后，全球社交网络巨头Meta发布改名后的第一份财报。

财报显示，2021年第四季度，MetaPlatforms实现营收336.7亿美元，略高于市场预期的334.09亿美元；实现每股收益3.67美元，低于市场预期的3.84美元。

用户数据上，Meta第四季度日活用户（DAU）达19.3亿，略低于市场预计的19.5亿；月活用户（MAU）达29.1亿，也低于市场预期的29.5亿。

此外，该公司预计2022年一季度营收在270-290亿美元之间，同样低于市场预期的302.5亿美元。

从财报来看，2021年全年业绩表现均不及预期，直接导致2月4日收盘股价大跌26.44%，市值蒸发近2500亿美元，创下了美股市场历史上的最大市值跌幅。

仅仅是和预期业绩相差了一点，竟造成如此大的跌幅？

手握30亿用户的社交一哥、allin元宇宙的虚拟世界先驱为何让市场反应如此悲观？

究其原因是为何？

用户增长的疲软

Meta的本质是熟人社交网络，在过去的一个季度并没有获得多少新用户，且日活跃的数量三个月内下降100万。

尽管在财报中，Instagram、Messenger和WhatsApp的新用户人数略有增加，但主核心的Facebook服务，其Q4的新用户人数较Q3时期减少了50万之多。

这是Facebook至创立以来首次出现下滑，大部分损失发生在非洲和拉丁美洲。

同时这也意味着，目前Facebook的用户人数已经见顶。

Meta正面临着来自TikTok的生死威胁

Facebook的用户数量增长动力明显不足，一个重要的原因就是短视频应用TikTok的崛起，抢占了传统社交产品用户量和时长。

一年多来，扎克伯格一直在强调，TikTok是一个强大的对手。

在信息爆炸的当下，大家有了越来越多的选择，短视频的成瘾性更远远强于图片和文字，人们的注意力越来越被短视频所侵占。

人们对于如何度过他们的时间有很多选择，像TikTok这样的应用程序正在快速增长。

去年9月，TikTok发布公告称其全球月活跃用户已突破10亿，达到这一壮举仅仅用了4年的时间。而作为全球社交霸主的Facebook则花费了8年。

目前，TikTok已经成为Instagram最大的竞争对手。

对此，Facebook也迅速做出反应，加大对Instagram的投入，推出了有15秒或30秒短视频功能Reels，照搬与TikTok类似的短视频玩法及功能，伺机抢夺市场。

苹果隐私政策

2021年4月27日，苹果IOS14.5正式发布，同时对其iOS系统进行了“应用程序跟踪透明度”（AppTrackingTransparency）的更新。

这一最新隐私工具实际上是让iPhone用户可以自主选择是否同意在使用某App时让运营商获得用户的行为跟踪。

在新的隐私政策推出之后，广告商面临着两个挑战：

一是广告定位的准确性下降，广告商成本增加；

二是难以衡量广告的效果。

Meta基本上所有的利润都源于广告，像许多使用Facebook的用户都会选择行为不被跟踪。

这意味着Facebook的用户行为数据减少，广告定位也变得更加不清晰，不明确。

这也意味着，Meta旗下的多项营收业务也将一定程度受到影响。

Meta的首席财务官表示隐私新政的影响持续到2022年第一、二季度，由于iOS的隐私新政，公司将错失100亿美元。

但目前Meta尚未透露出快速有效之策，根据首席运营官的说法，在可用数据量减少的情况下，Meta需要多年的时间来优化广告能力，推动业绩增长。

其中一个努力方向为加大自动化方面的投入，让广告客户能更容易地利用机器学习技术找到适合的受众人群，减少对于目标投放功能的依赖。

作为全球社交龙头Meta的暴跌也令众多社交媒体股产生连锁反应，包括twitter、Pinterest、Spotify、Snap在内的其他社交媒体股票当日也遭受重创。

财报业绩不佳，加上TikTok的猛烈攻势以及苹果隐私政策的变动，市场关心的重点除了Meta本身之外，也在思考：

社交媒体的使用是普遍都在下降，还是仅仅是Meta？

广告支出是普遍全面下降了，还是从Meta转移到了其他的平台？

Meta的护城河是否还在？

Meta重金砸向“元宇宙”，何时才能产生规模性收入，何时才能够实现盈利？

阅后即焚社交鼻祖Snapchat母公司Snap在2月3日盘后公布财报，第一季度前景超出市场估计。

预测2022年第一季度营收在10.3亿至10.8亿美元之间，日活跃用户在3.28亿至3.3亿之间。

盘后交易时段股价飙升60%，至39美元。

受积极财报驱动，Pinterest的股价轨迹也类似，在收盘大跌10.32%后，公布2021年第四季度财务业绩，以强劲的广告收入让其股价升逾20%。

这样一看，似乎Meta真的垮下来了？

也不尽然吧。

作为全球体量最大的社交媒体，在TikTok的迅速崛起和苹果隐私新政的影响下，Meta一定是反应最大最直接的。

那么在用户和业绩的表现上，相比于Snap、Pinterest这些聚焦于某一个领域的、体量更小的平台，也会更加的明显。

同样国内的抖音强势进击，微信以视频号应对，抖音日益壮大，大家却觉得没有对微信似乎没有造成多大的影响，你刷你的抖音，我玩我的微信。

虽然都是社交属性，但Meta和微信有本质的区别。

微信的本质其实就是即时通讯，它在中国这个14亿人口的超大单一市场，可以做得很深很透，它的影响力几乎渗透了人们的方方面面。

它的日活/月活能达到95%，本质上是它在我们的生活中的不可替代性已经超越了电话。

即使规模不如Facebook大，但微信衍生了支付、游戏、小程序、视频号、广告等不同的商业模式，用户黏度更强，收入结构也和Facebook不同，微信不需要通过广告也赚到了更多的钱。

而Facebook是典型的社交网络产品，社交网络的上限和粘性本来就不及微信，受到的冲击当然也会比较直接。

旗下产品WhatsApp和messenger构筑的社交通讯也受苹果iMessage影响，美国人发短信的习惯根深蒂固，所以imessage使用率其实很高。

另一方面还受用户工作沟通习惯用邮箱影响，所以Meta家族APP的整体渗透没有那么深。

加上Facebook基本上所有的收入都来源于广告，受限于移动端系统，自己的广告业务都会受到iOS一个政策的影响，这些都是直接影响的原因。

除了苹果隐私政策以外，Meta的广告业务还有一个令人头疼的竞争对手。

由于苹果的隐私政策让移动应用提供商更难获得数据，广告商也准备开始将广告预算转移到其他平台，比如谷歌。

谷歌母公司Alphabet2月1日盘后公布新一季财报，其广告收入逆势上涨，当季包括谷歌搜索和YouTube在内的广告收入达612亿美元，同比增32.55%。

跟Meta不同的是，谷歌在用户数据方面并不严重依赖苹果。

在苹果设备上，谷歌是苹果safari浏览器中的默认搜索引擎。

这意味着谷歌的搜索广告会出现在更多的地方、吸引更多对广告商有用的数据。

如果Meta在应对苹果公司隐私新政没有推出比较有效的新措施，从而导致更多的广告商转向谷歌搜索引擎或其他平台的话，这对Meta来说无疑会是一个巨大的问题。

除了内忧外患不断

新的欧盟数据保护法律要求，要求在欧盟范围内收集用户数据的公司需要在欧洲的服务器上保存和处理数据。

但是Facebook、Instagram的数据一部分在美国服务器中，显然不符合欧盟新数据保护法的要求。

一直和欧盟坚持不下，Meta上周四在年报中威胁称，如果无法继续将用户数据传输回美国，Meta将把Facebook和Instagram撤出欧洲。

欧盟方面对威胁并不买账，直言“我可以确定，没有Facebook的生活非常好，没有Facebook我们也会过得很好。数字巨头们必须明白，欧洲大陆将发起抵抗，捍卫其主权。”

退出欧洲的警告披露后，Meta股价再遭重挫。

扎克伯格坚信“互联网的下一代就是元宇宙”

Meta在本次财报中首次公布了FacebookRealityLsbs（FRL）部门的业绩，该部门负责虚拟现实和增强现实产品，以及“元宇宙”相关业务。

2021年，该部门实现了23亿美元的营收，全年经营亏损101.9亿美元。

预计2022年元宇宙的经营亏损可能还会持续增加，有关元宇宙的FRL业务也将持续烧钱。

虽然这是一个仍然模糊的理论概念，涉及到人们在不同的虚拟和增强现实世界中行动，但扎克伯格愿意为此花大价钱。小扎还表示：“希望在未来花更多的钱。”

然而，没有证据表明在元宇宙上的投资会有回报，投资人心心念念的盈利更是遥遥无期。

其实算下来，如果不是去年FRL的亏损拖累了Meta的整体盈利能力，该公司去年全年的利润将超过560亿美元。

打造元宇宙又是一场价格昂贵的赌博。

随着移动端对我们生活的渗入，人工智能技术进化，虚拟现实技术发展，包括国外区块链、NFT、加密货币的普及，人们的生活正在被互联网颠覆改变，元宇宙正在徐徐拉开序幕。

短期内元宇宙的故事也很难对用户数和业绩有所助益，从文字到图文再到短视频，再到元宇宙，Meta一个步子垮不过去，必然也要经过视频化的部分。

从重点推Reels也能看出，Meta也在积极拓展用户在社交媒体想要的视频化。

Meta提前布局元宇宙，无疑是正确的路径，虽然会有更多的竞争对手入局掠夺，但是像Meta这样拥有最多社交用户的公司，仍然是很有希望在元宇宙获得成功的公司。

当然元宇宙走向更成熟的商业化应用还需时日，但Meta的提前布局和准备，起码占领了先机，多了一些在未来继续成功的可能性。

我是Meta君，感谢阅读。

探索元宇宙，认知未来，分享我的所得所知。