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阿斯麦2021Q4业绩电话会回放

操作员$阿斯麦(ASML)$

谢谢你的支持。欢迎阅读 ASML 第四季度和 2021 年全年财务业绩。在今天的介绍中，所有参与者都将处于只听模式，在 ASML 介绍之后，将有机会提问。

我现在希望您将电话会议转交给 Skip Miller 先生。请继续，先生。

Skip Miller

谢谢你，接线员。欢迎大家。我是 ASML 投资者关系副总裁 Skip Miller。今天和我一起参加电话会议的是 ASML 的首席执行官 Peter Wennink；和我们的首席财务官 Roger Dassen。

今天电话会议的主题是 ASML 2021 年第四季度和全年业绩。此电话的长度为 60 分钟，问题将按照收到的顺序进行处理。该电话也通过互联网在 asml.com 上进行直播。此次电话会议结束后不久，我们的网站上将提供管理层的开幕致辞和电话会议的重播。

在我们开始之前，我想提醒听众，管理层在本次电话会议期间发表的评论将包括联邦证券法含义内的前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性。关于风险因素的讨论，我鼓励您查看我们网站 asml.com 上的今天新闻稿和演示文稿中包含的安全港声明，以及 ASML 提交给证券和交易委员会。

有了这个，我想把电话转给 Peter Wennink 进行简要介绍。

彼得文宁克

谢谢你。欢迎大家，感谢您加入我们的 2021 年第四季度和全年业绩电话会议。当然，我希望你们所有人和你们的家人仍然健康平安。

在我们开始问答环节之前，罗杰和我想提供关于 2021 年第四季度和全年的概述和一些评论，并提供我们对未来几个季度的看法。

罗杰将首先回顾我们第四季度和 2021 年全年的财务业绩，并对我们的短期前景发表一些补充意见，我将在完成介绍的同时对当前的商业环境和我们的未来业务前景发表一些补充意见。

交给你了，罗杰。

罗杰·达森

谢谢你，彼得，欢迎大家。我将首先回顾第四季度和全年的财务业绩，然后提供 2022 年第一季度的指导。净销售额在 50 亿欧元的指导范围内。我们在第三季度的业绩中传达的物流中心启动和供应链问题的影响比预期的要解决的时间要长一些，影响了第四季度的一些深度紫外光（Deep UV）出货量。

为了满足客户对额外容量的需求，我们在第四季度完成了更多的生产力升级，以此为他们提供增量生产力增强。

本季度我们出货了 12 个 EUV 系统，并确认了 11 个 EUV 系统的 16 亿欧元收入。在35亿欧元的净系统销售额中，Logic占73%，其余27%来自Memory。

本季度安装基础管理的销售额为 15 亿欧元，远高于预期，这主要是由于软件升级。如前所述，在需求强劲的环境中，客户继续使用生产力升级来增加其安装基础的产量。

该季度的毛利率为54.2%，高于预期，主要是受到软件生产率升级的推动。在运营费用方面，研发费用为6.81亿欧元，销售与管理费用为2.03亿欧元，略高于指导水平。

在第四季度，我们与出售 Berliner Glas 的非半导体业务相关的其他收入为 2.14 亿欧元。第四季度的净收入为 18 亿欧元，占净销售额的 35.6%，每股收益为 4.39 欧元。

转向资产负债表，我们在第四季度结束时的现金、现金等价物和短期投资为 76 亿欧元。

转向订单，第四季度净系统预订额为 71 亿欧元，其中0.33 NA EUV系统的预订量为26亿欧元，NAV系统和EXE:5000系统的预订量为1.55欧元。深度紫外光（Deep UV）和EUV的订单吸收强劲，主要由 Logic 推动，订单量占 77%，而内存占剩余的 23%。

全年净销售额增长 33% 至 186 亿欧元。2021 年 EUV 系统销售额为 63 亿欧元，比去年增长 41%。2021年，我们在系统上实现了50%的EUV增长边际系统，并继续提高EUV服务利润率。2021 年非 EUV 系统销售额为 74 亿欧元，比去年增长 26%。

在 2021 年的细分市场中，Logic 系统收入为 96 亿欧元，比去年增长 30%。内存系统收入为 41 亿欧元，比去年增长 39%。Installed Base Management （安装基础管理）销售额为 50 亿欧元，与去年相比增长了 35%。

2021 年，我们的总预订量为 262 亿欧元，同比增长 2 倍以上，反映出客户对 EUV 和 DUV 技术的强劲需求。

随着我们继续在产品组合中投资创新，我们的研发支出在2021年增加到25亿欧元。总体而言，研发投资占2021年销售额的比例约为14%。销售与管理费用约占销售额的4%。

全年净收入为59亿欧元，占净销售额的31.6%，每股收益为14.36欧元。运营资本的改善为2021年创造了99亿欧元的自由现金流，这主要是由于客户在今年收到大量订单后支付了首付款。我们继续投资以支持我们的路线图和计划的产能提升。超出的现金将按照我们的政策退还。

有了这个，我想谈谈我们对 2022 年第一季度的预期。我们预计第一季度的总净销售额将在 33 亿欧元至 35 亿欧元之间。相对于第四季度的较低指导主要是由于一些所谓的快速出货。这些是本季度 EUV 和深 UV 的出货量，之后将无法完成工厂验收。

正如我们在前几个季度所讨论的，快速发货是为了支持客户尽快将系统投入生产的愿望。通过跳过我们工厂中的一些测试，我们可以缩短周期时间。

然后在客户方进行最终测试和正式验收，届时我们将确认收入。第一季度的出货价值预计在 53 亿欧元至 55 亿欧元之间，这意味着大约30 亿欧元的收入预计将推迟到后续季度。我们预计我们的第一季度安装基础管理销售额约为 12 亿欧元。

第一季度的毛利率预计在 49% 左右。毛利率环比下降主要是由于与上一季度相比，延迟收入和升级业务下降对出货量的快速影响。

第一季度的预期研发费用约为 7.6 亿欧元，SG&A 预计将达到 2.1 亿欧元左右。我们预计 2022 年的年化有效税率预计在 15% 至 16% 之间。

关于我们的资本回报，ASML 在 2021 年支付了 14 亿欧元的总股息，包括 2020 年末期股息和 2021 年中期股息。ASML 打算宣布 2021 年每股普通股 5.50 欧元的总股息。

考虑到 2021 年 11 月支付的每股普通股 1.80 欧元的中期股息，这导致向股东大会提出每股普通股 3.70 欧元的末期股息提案。与 2020 年的股息相比，2021 年的总股息增加了 100%。

2022 年年度股东大会将于 2022 年 4 月 29 日在 Veldhoven 举行。就股票回购而言，2021 年是相当特殊的一年。作为我们当前和之前计划的一部分，ASML 以总计 86 亿欧元的价格收购了 1440 万股股票。

有了这个，我想把电话转回给彼得。

彼得文宁克

谢谢你，罗杰。正如罗杰所强调的那样，我们的销售额和利润再创历史新高。我们看到来自先进和成熟节点的所有细分市场的客户需求前所未有，推动了我们整个产品组合的需求。

展望 2022 年，正如 Roger 所强调的，由于第一季度快速出货，我们的第一季度收入下降，我们预计剩余季度的收入将显着增加。对于全年，我们预计与 2021 年相比，净销售额将增长 20% 左右。请记住，这 20% 的销售额增长不包括 2022 年第四季度六次 EUV 快速出货的收入，如果你会考虑全部出货价值考虑到六个 EUV 快速出货量，增长率为 25%。

对于我们的 EUV 业务，我们仍预计将出货约 55 个系统，我们预计其中 6 个系统的收入将在 2023 年 - 到 2023 年部署，因为出货速度很快。这意味着 2022 年 EUV 系统的预期收入约为 78 亿欧元。

在我们的深度紫外光（Deep UV）和应用业务中，我们预计商用和干式系统的需求都将增长，石油和检测系统的需求也将持续增长。我们还计划快速出货一些深度紫外光（Deep UV）系统，但我们预计这不会影响我们的2022年收入，因为深度紫外光（Deep UV）安装时间本来就较短。我们预计非euv系统的收入增长将超过20%。

对于已安装基础管理业务，服务收入将随着已安装基础系统的增长而继续扩大，客户将继续考虑增加晶圆产能的所有方法，尽管我们看到升级到 2021 年以提高客户的晶圆输出能力，我们预计这些类型的安装基础选项今年也将保持旺盛的需求。我们目前预计 2022 年安装基础收入将同比增长约 10%。

纵观细分市场，鉴于非常强劲的需求形势和我们不断推动增加产能，我们看到 2022 年逻辑和内存的增长。在逻辑方面，我们已经谈论了一段时间的数字化转型，因为我们正在移动到一个更加互联的世界。不断增长的应用空间和长期增长驱动力转化为对先进和成熟节点的强劲需求。由于需求持续强劲，我们预计 Logic 系统收入将同比增长 20% 以上。

在内存方面，我们还预计今年我们的业务将继续增长。随着客户对今年 DRAM 位增长的期望值和财产工具利用率达到非常高的水平，客户除了计划的技术转型外还需要增加产能以满足需求。

随着 DRAM 客户迁移到更先进的节点，我们也预计会对内存的 EUV 需求产生兴趣。我们预计 2022 年内存系统收入将同比增长 25% 左右。

由于这种前所未有的需求超出了我们的能力，我们正在提高我们的输出能力以满足强劲的需求。当然，这伴随着挑战，我们甚至比以最大容量运行更脆弱，因为当事情没有按计划发展时几乎没有恢复空间，不幸的是，COVID 并没有落后于我们，它影响到每个人，包括我们行业和供应链中的劳动力。

我们还必须应对供应链的挑战，材料和零部件短缺，以及与covid - 19相关的供应链中断，因此，去年我们雇佣了大量员工，尽管我们目前在工厂劳动力FTE中，他们仍然需要接受培训，并达到学习曲线。

我刚才提到的所有这些都需要最大限度的管理保留和监督，所有合作伙伴和利益相关者的创造力和灵活性。我们正与客户密切合作，以应对这些挑战。

我们正在快速发货，跳过一些测试和工厂，并在客户端完成最终验收测试，从而尽快提供更多容量。这减少了工厂的周期时间并释放了我们的高级客舱空间，因此我们可以更快地提高产能。

此外，我们继续提供软件升级，这将为我们的客户提供更多容量。正如我之前所说，我们正在尽最大努力应对外部挑战，应对与 COVID 相关的缺勤和供应链中的材料短缺。

同样正如我们在一月份早些时候报道的那样，我们在柏林工厂的一部分内在新年刚过时发生了火灾。大火在夜间被扑灭，幸运的是，这次事件中没有人员受伤。

但火灾发生在柏林现场的一栋生产大楼的一部分，浓烟部分影响了相邻的大楼。我们已经能够在这栋大楼的部分地区恢复生产，而现场的另一栋大楼没有受到影响，并且可以完全投入使用。

深紫外组件的制造已重新启动。尽管深紫外线的组件出现了一些中断，但我们希望以不会影响我们的深紫外线产量和收入计划的方式进行补救。

而对于EUV，火灾影响了晶圆计划的部分生产区域，这是我们EUV系统中的一个模块。根据我们目前的见解，我们相信我们可以在 2022 年管理后续认证，而不会对我们的 EUV 系统输出产生重大影响。总体而言，虽然这也是一个非常不幸的事件，但我们对目前的情况持乐观态度，并非常感谢付出的巨大努力和我们柏林员工的创造力。

在 High-NA EUV 上，我们目前正在 Veldhoven 的新洁净室中构建第一个 High-NA 系统。我们在第四季度收到了一份 EXE:5000 的订单，这是 EXE:5000 型号的第五份订单，它为 2024 年计划的高 NA 出货提供了订单保障。

此外，今年年初，我们收到了 EXE:5200 的第一笔订单。EXE:5200 是 ASML 的下一代高 NA 系统，我们计划在推出我们的第一个高 NA 系统后于 2024 年推出。EXE:5200 将进一步提升电子照相性能和生产力。需求继续非常强劲。甚至到了我们认为我们今年也严重缺乏客户需求的地步。

展望 2022 年之后的全球大趋势，我们在投资者日谈到了应用空间的扩大和对先进和成熟节点的需求、半导体终端市场的增长和越来越高的光刻强度，推动了对我们产品和服务的需求。

我们与我们的供应链合作伙伴正在积极增加和改进重要的系统构建能力，以满足未来客户的需求。简而言之，我们对我们的长期增长机会更有信心。

有了这个，我们很乐意回答您的问题。

跳过米勒

谢谢你，罗杰和彼得。接线员将立即向您介绍问答环节的协议。在此之前，我想请您在必要时让自己回答一个问题并进行简短的跟进。这将使我们能够接触到尽可能多的呼叫者。接线员，请给我们最后的指示，然后是第一个问题。