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以往二手车商喜欢听消息，靠线索和交易经验赚钱。几年前我准备卖旧车，结果刚在线试算了旧车估值，就有4家本地经纪商询问是否有卖车意向。经沟通，部分平台派人到我这现场查看车况，并以各式各样的理由压价，只给到我心里预期一半的价格。相信很多人也遇到过与我类似的经历。过去诸多二手车交易只是打着C2C的幌子，充当中小车商的掮客，缺乏交易经验的车主很可能会被蒙蔽。

简而言之，中小二手车商原先的玩法是通过4S店/线上二手车平台的人脉关系→找到急于出售的车低价购入→后卖给企业或者个人赚差价。但今年二手车行业的玩法变了！

01 二手车玩法改变，马太效应下强者恒强

中国汽车流通协会联合精真估发布的《2026年10月中国汽车保值率研究报告》显示，10月各车型二手保值率（3年期）均下滑。

随着新能源车渗透率加深，原以保值著称的豪华品牌们纷纷跌落神坛。路虎、宝马、奥迪不仅跌下了50%保值率大关，10月三个品牌3年保值率分别只有47.7%、42.6%和42.1%，环比下滑1.3个百分点、1.2个百分点和0.2个百分点。

（乘联分会）

8月我国二手车交易151.63万辆，同比下降11.19%。1至8月，二手车累计交易量增速已转负。

中国汽车流通协会最新一期《中国二手车经理人指数》显示，10月二手车经理人指数45.7%，虽环比上浮1.8个百分点，但同比下降2.1个百分点。二手车没有明显转暖迹象。

二手车商们一边要接受新车折扣力度高企的挑战，另一边还要面对几乎每个月都在下降保值率。上半年，车企加盟4S店资金链断裂导致关店的消息不绝于耳，更何况资金规模较小、抗风险能力更差的中小二手车商们了。据悉，上半年有3万家二手车商停止营业。

“史上最强寒气”之下，二手车行业究竟何去何从？我认为二手车与其他传统消费行业相同，规模成长的“后半场”将由马太效应主导。中小企业退场+头部企业份额、盈利双收的可能性最高。支持我做出上述判断的依据有三点：

（一）2016年我国二手车成交1039万辆，到了2025年我国二手车成交突破2010万辆。10年间国内二手车成交辆接近翻倍。而在此期间，乘用新车市场并不是一帆风顺的。

在国内首轮“乘用车寒冬”的2018-2019两年，国内二手车交易量分别还有11.5%和8%的同比正增长。今年上半年我国乘用车零售销量下滑20.2%，二手车交易量仍增长1.5%。二手车具刚需属性，市场韧性更强。

至今年6月末，中国、美国、日本、欧洲二手车年化析出率（二手车交易量/车辆保有量）分别为5.2%、14.7%、8.1%和8.5%，同期四个国家/地区二手车交易量/新车交易量比值为0.98、2.4倍、1.4倍和1.9倍。我国两项数值均低于全球乘用车主要消费国家/地区。摩根大通预测，未来一段时间我国新车交易量下降、二手车交易量增长或同时发生。

（二）前几年人们更倾向于买新车、买SUV有“面子经济”的因素。近几年消费者热衷于买新车则是汽车补贴的原因。

统计数据显示，有购买二手车意向的消费者中，25至45岁人群占73.3%。而该年龄段人群只占购买新车人群的66%。我姐日前买了辆1年车龄的2手Model Y，比新车便宜6万多。年轻人消费观更务实，这是支撑二手车规模继续增长，马太效应出现的另一佐证。

（三）去年商务部发布《关于开展汽车消费流通消费改革试点工作的通知》中提出“促进二手车高效流通，持续完善二手车流通管理制度，加快二手车经纪转经销，提升二手车流通服务能力”。今年《扩大消费“十五五”规划》再次提出“全链条促进汽车消费，活跃二手车市场”。

前几年国内汽车补贴对象是新车。然而车是耐用消费品，持续多年发放新车补贴后，延续高额补贴对刺激消费的边际效用已经减弱。给二手车发放交易补贴既顺应年轻人性价比消费观，也有助于促周转，对“全链条促进汽车消费”有益。现部分地区正采取“二手车专项”补贴的方式，增强消费者购买二手车意愿。

02 优信成为济南、郑州二手车合作卖场，官方背书凸显服务“出挑”

8月中旬长春市净月高新区、南关区推出百万元二手车专项补贴，最大补贴额度3000元。西安、重庆、成都也发文实施二手车消费补贴······

值得注意的是，今年济南市历城区2026年汽车消费补贴活动中（含二手车补贴），优信济南仓储大卖场凭借规范的开票资质、自营品质保障及全流程标准化服务，成为济南二手车补贴唯二的经销商。无独有偶，10月郑州航空港区二手车促消费补贴活动中，唯一的合作对象恰是落户航空港区一年的优信郑州仓储大卖场。目前优信大卖场仅在6个城市落地运营，其中两个城市皆选择优信合作，无疑是对优信卖场的高度认可。

定价方面，优信基于机器学习算法的全新定价模型能力行业最强。年内优信实施数字化系统升级，整体库存周转天数从过去的30天缩短至20天左右。

前9个月国内二手车库存周期约46天。优信二手车周转率远超行业大盘。

品控方面，优信二手车平均整备时间约3天，较传统车商2周时间大幅压缩。其二手车经300多项检测才允许上架销售，事后还能出具物理探件报告、电子报告以及完整的工厂检查报告。消费者可清晰了解所要购买车辆的车况。

售后保障方面，优信承诺重大事故车、水泡车、火烧车、调表车成交10年内查实的退车还全额退款。买车后1年/2万公里内保修可覆盖发动机、变速箱、悬挂、制动系统、电气、空调等15大系统。在“一锤子买卖”的二手车市场中，提供新车4S店一样质保+退款承诺的优信堪称清流。

今年二季度，优信二手车零售交易19610辆，环比增长18.6%，同比增长88.8%。零售交易量暴增是优信服务硬实力的直观体现。优信正凭借强服务+高周转+卡位中心城市的优势成为马太效应的受益者。

至11月12日收盘， $优信(UXIN)$ PS（TTM）0.27倍， $Carvana Co.(CVNA)$ 2.85倍。进入11月份，优信CEO戴琨每个交易日都在增持，应是他认为优信当前股价表现是非理性的、是严重低估的。

当二手车下一个春天到来，优信将有多个卖场进入成熟期。景气度上行叠加成熟卖场数量增加，优信业绩爆发力大抵是同行中最强的。从经营角度审视，戴琨的加仓行为无疑是正确的。