互联互通大扩容!外国企业首次获纳入港股通

互联互通扩容来了!上交所、深交所和港交所于3月3日发布调整互联互通标的通知。

总体来看,A股与港股之间的互联互通股票池将进一步扩大。各交易所还设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制,减少股票标的频繁调入调出情形。

另外,满足相关规定的港交所主要上市外国公司股票也将被纳入港股通股票。

接下来我们详细看看此次调整将给两地资本市场带来什么影响?

互联互通新规正式落地

继2022年12月内地和香港监管发布同意扩大互联互通股票标的的联合公告之后,上交所、深交所和港交所于3月3日发布标的调整实施细节,新规将于3月13日正式施行。

华泰证券在研报中表示,扩容有望带动南下/北上股票池市值扩张0.5/18.8%,生效后陆港通股票池占港股/A股总市值比例将达到79/88%(截至3月3日)。

新规兼顾调整时效性和流动性要求,且设置调出缓冲机制,以减少股票频繁调入调出的情况。

根据内地和香港交易所,优化沪深港通交易日历有望每年增加超过10个南北向交易日,南向/北向日历优化将于4月24日/5月25日起实施。

标的范围变动

来源:金吾财讯

(1)深股通

深股通股票基准指数由现行深证成份指数和深证中小创新指数扩展为深证综合指数,基准指数成份股基本覆盖全部深市股票,成份股数量较扩大前1000只大幅提高。

设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制,减少股票标的频繁调入调出情形。具体为,半年度定期调整考察时,非A+H股的深股通股票存在日均市值低于40亿元,或者日均成交金额低于2000万元,或者全天停牌交易日天数占比50%以上的,调出深股通股票。

深股通本次调整将新增436只标的。

(2)沪股通

沪股通股票基准指数由上证180指数、上证380指数扩展为上证A股指数,成份股覆盖将由沪市大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票,并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制,成份股数量大幅提高。

设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制,具体条件与深股通一致。

沪股通本次调整将新增598只标的。

(3)港股通

港股通新增纳入平均月末市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。

满足《实施办法》相关规定的港交所主要上市外国公司股票也将被纳入港股通股票。符合条件的在港主要上市外国公司首次被纳入港股通名单中,包括L'OCCITANE、兖煤澳大利亚、新秀丽、金界控股。

与沪股通股票对等,港股通股票也设置调出缓冲机制,即属于恒生综合小型股指数成份股且不属于A+H股的港股通股票,港股平均月末市值40亿元港币以上的,保留在港股通股票。

深港通本次调整新增32只、调出20只标的。

来源:LiveReport

沪港通本次调整新增180只标的,调出3只标的。其中包括互联互通范围扩大而新增的168只,以及因恒生综合大型股指数、中型股指数成份股定期调整调入12只股票,调出3只股票。

有何影响

港交所集团行政总裁欧冠升表示,此次扩容对于两地市场和广大投资者来说都是好消息,是互联互通机制不断发展和优化的又一重要里程碑,也是交易所与内地合作伙伴及两地监管机构紧密合作、精心准备的成果。

来源:网络

对于投资者来说,通过互联互通渠道的可投资范围显著扩大。

对于上市公司来说,特别是港股的相对市值较小的公司,流动性较差的这一特性将对大资金的投资决策产生不理影响。

也就是说如果标的平均交易额相对较低,相对较大的资金若想进行布局,则会对股价产生较大影响,从而使建仓成本显著提升。

而被纳入港股通则对于这种情况有一定的改善。

据LiveReport数据显示,被纳入港股通标的平均流动性将提升约3成,而被剔除出港股通的标的将损失约一半的流动性。

有业内人士分析称,此次互联互通股票标的范围扩大后,沪股通将更广泛纳入沪市上市公司股票,提高境外投资者参与A股市场的便利度,分享中国经济增长红利;港股通将纳入具备市值规模的恒生小型股指数成份股和符合条件的外国公司,为内地投资者提供更多国际公司投资机会,进一步提升我国资本市场双向开放水平。

华泰证券认为,两地互联互通有望进一步加深,将提升内地资本市场开放,增加港交所长期业绩韧性和综合竞争力。未来关注利率互换互联互通开通,港股通开通人民币柜台以及香港发行国债期货。

中金表示,自互联互通机制2014年开通以来,南北向双向覆盖的标的数量和股票市值都陆续增加。在这一进程中,互联互通机制也持续得到优化和完善,本次港股通纳入外国公司是继2014年底沪港通开通、2015年底深港通开通、2019年纳入同股不同权公司、2021年纳入未盈利生物科技公司和2022年纳入ETF产品等多项变革以来,互联互通机制的又一次重要突破,进一步拓宽了中国居民配置港股市场的渠道。

此次扩容并不是互联互通的终点,香港交易所总裁欧冠升指出,今年是互联互通迎来重大优化的一年,未来将继续与市场各方共同努力,进一步优化和拓展互联互通机制,提升香港与内地市场的吸引力,连接中国与世界,期望可在未来几个月带来更多好消息。

作者:Dennis

本文数据来源:深交所、上交所、港交所、华泰证券、证券时报、第一财经等

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@小虎征文

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  • 黑斑马
    ·2023-03-07
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  • Lydia758
    ·2023-03-07
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