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$光峰科技(688007)$

文：互联网江湖 作者：志刚

最近，我在调研投影仪行业时，看到IDC发布了一份《IDC 2022年中国投影机市场回顾》的报告，报告显示，在消费投影机市场（即家用投影机市场），峰米投影自有品牌市场份额达8%，排名第三，峰米投影自有品牌2022年出货量同比增长100.4%。

说实话，与该行业目前的龙头极米科技相比，峰米投影的发展速度并不逊色。但作为光峰科技的投资者，我期望峰米投影能够跑得更快，或者说，我对峰米投影有更高的期望值。

同样瞄准家用投影仪领域，峰米投影与极米的差距体现在哪里？在哪些维度仍有待改进？或许只有对他们的消费人群深入研究后才能找到答案。

从投资视角，看懂消费、看懂产品

投资，就是发现好公司好产品。

但投资不能只坐在电脑前看图看年报看数据，还要走出去看看公司的产品，听听消费者对公司产品的评价，甚至需要我们亲身成为企业产品的使用者。通过切身体验认定公司产品，就不会怀疑，不会自我否定。如果这家企业的产品不再被市场认可时，我也会果断放弃它。

据了解，在2022年，峰米投影推出了两款标志性产品，峰米V10 4K超高清投影仪和峰米S5激光投影仪。据了解，在去年618，峰米V10拿下了LED 4K超高清投影仪新品销量冠军，帮助峰米618的全网GMV突破2亿，销售额同比去年增长100%。其后的双十一大促中，峰米投影销售额达去年同期145%，达成自2018年起的五连冠。

看起来，峰米投影仪似乎挺火爆的，那么消费者实际评价又如何呢？我此前研究车企，都是从试驾开始的。这次研究光峰科技这家公司，对其家用投影仪产品的调研，自然也不能放过。

其中，比较令我在意的是峰米S5激光投影仪，据说是首款3000元以下价位的激光智能投影，采用的是ALPD激光显示技术，并且和全球著名音响品牌天龙DENON合作调音。

我专门调研了下其在天猫京东等电商平台上的消费者评价以及用户群，我在调研过程中发现，消费者对其优势方面的评价非常鲜明。

比如，峰米投影仪产品的性价比优势。以峰米S5为例，做到了3000价位以内的首款激光智能投影，不少消费者表示这个价位买到激光投影真不错了。

作为激光投影仪，峰米S5的画质、亮度与色彩自然也是其产品亮眼的地方。

还有峰米S5的外观设计、尺寸大小以及产品与米家智能生态的联动上，受到不少用户的追捧。

必须说明的是，投影仪做为消费电子产品，如果只是对现有技术的简单包装,很难带来用户的认可，只有在用户体验、交互逻辑、外观设计等各个方面上下苦功夫，站在用户的视角了解他们的场景和需要，才能令大部分消费者接受。

另外，投影仪一直是一个我比较看好的赛道，很大程度上原因在于，投影仪行业本身还未成熟。IDC报告显示，2022年中国投影市场整体出货量505万台，同比增长7.4%。

也就是说，投影仪行业未来还有不少潜力可挖。作为行业中追赶的一方，光峰科技需要做的功课还有很多，仍然有非常大的升级进步空间。

科技发展的“动能”与C端体验的“势能”

作为近两年在投影仪界出圈的黑马，IDC 2022年度报告显示，峰米投影自有品牌2022年出货量同比增长100.4%。从光峰科技发布的业绩快报来看，2022年子公司峰米科技持续强化打造口碑产品，发布多款激光智能投影仪，自有品牌业务同比增长近40%，其收入占峰米科技总收入比例提升至66%左右。

“复杂经济学”创始人布莱恩·阿瑟在《技术的本质》中断言，技术作为一个整体自力更生地积少成多、由简入繁地成长起来，技术依靠组合而形成的进化。他为此甚至创造了一个名为组合进化（combinatorialevolution）的新词。

在我看来，峰米投影能够切下家用投影仪市场8%蛋糕的原因在于，面对极米科技等强大竞争对手时，峰米投影并没有牺牲用户体验去打价格战，而是在兼顾科技的同时去竞争市场。

不管是峰米S5激光投影仪，还是峰米V10 4K超高清投影仪，都有自己的技术亮点，一个从“激光”出发，另一个从“4K”切入。

IDC数据显示，2022年，4K投影机市场出货量为37.7万台，同比增长115%；激光家用投影机出货量为40.1万台，同比增长44%。这其中一定程度上也有光峰科技的功劳。而这两大细分市场崛起的同时，也会给光峰科技带来正向回馈。

安信证券研报称，激光微投行业蓄势待发，峰米投影已占得行业发展先机，激光推动微投向高亮、便携发展，未来降本空间可期。中性假设条件下，预计2025年激光微投在家用投影仪中的渗透率达到16%，2025年国内激光微投销量将突破100万台。

不过有一说一，峰米投影现有还缺乏超级爆品，我感觉峰米有能力做出更有竞争力的爆款产品来。

毕竟能做到行业前三，在国内科技企业中也是屈指可数，峰米投影的潜力还有挖掘空间。

实际上，消费电子讲究一种平衡的艺术，既要保证产品具备充足的科技发展“动能”，也要兼顾C端消费者的体验“势能”。

Aberdeen Group调查公司的消费者情报研究发现，企业在与消费者的互动中要注重艺术与科学的平衡，这样能使他们在众多的效能量测中获得更高的投资回报率。

未来的投影仪行业仍有很长的路要走，需要更多光峰科技、极米科技这样的企业向前开路，为用户带来优秀产品的同时，也为投资者创造更多的价值。