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摘要

中铝国际(02068)2022年营业收入同比减少0.84%至人民币236.97亿元，但业务实现利润扭亏为盈。业绩公布之后股价盘中一度上涨5%。

但由于中铝国际(02068)实现利润扭亏为盈并不是主营业务有所起色，而是通过减少财务费用支出实现的。

猫猫觉得这种利好因素无法继续推动股价上涨，建议谨慎持有。

正文

1.发生什么情况

3月07日中铝国际(02068)公布2022年年度财报，业绩公布之后股价盘中一度上涨5%，但收盘涨幅收窄至0.51%。

业绩数据显示，2022年中铝国际(02068)实现营业收入同比减少0.84%至人民币236.97亿元。

2022年中铝国际(02068)实现利润总额为人民币2.85亿元，较上年同期增加人民币12.21亿元。

2022年中铝国际(02068)实现归属母公司净利润为人民币1.13亿元，同比增加人民币11.83亿元。

细分业务上，工程设计与咨询业务全年营收同比增长9.62%至人民币26.87亿元。

装备制造业务全年营收同比增长58.37%至人民币24.49亿元。

工程施工与承包业务全年营收同比减少5.31%至人民币187.1亿元。

细分营业区域上，2022年中铝国际(02068)在中国境内的营业收入同比下降2.66%。

不过由于中铝国际(02068)在中国境内以外的国家与地区营业收入强势增长72.52%，抵消了中国境内的营业收入疲软部分。

按照这个预期数值的话，中铝国际(02068)的业绩表面上看很不错，实则上很一般，猫猫分析一下你就明白了。

2.为什么会这样

本次中铝国际(02068)所公布的业绩中最大的亮点就是2022年实现利润总额为人民币2.85亿元，实现扭亏为盈。

但细看的话就会发现实现扭亏为盈的原因并不是中铝国际(02068)的业务有所起色，而是通过减少费用支出实现。

这点从中铝国际(02068)占营收大头的工程施工及承包业务的营收和毛利率双双下降可以看出。

工程施工及承包业务的营收主要是受业务转型和疫情影响同比下降5.31%。

毛利率受高毛利的高速公路项目减少同比下降2.43%至10.16%。

另外两项业务工程设计与咨询业务与装备制造业务营收虽然有所增增长，但成本也随着上涨。

成本费用的上涨主要体现在研发费用同比上涨16.11%以及销售费用同比上涨21.50%上。

不过由于中铝国际(02068)通过持续优化融资结构，控制融资规模同时收益于美元汇率波动产生汇兑收益使得财务费用同比减少48.02%。

财务费用大幅较少抵消了成本费用上涨以及业绩疲软带来的亏损。

3.接下来怎么办

综上所述我们不难看出尽管从财务数据上看中铝国际(02068)实现扭亏为盈。

但这并不是主营业务有所起色，而是通过减少财务费用支出实现的，这也是业绩公布之后股价盘中一度上涨5%，但收盘涨幅收窄至0.51%的原因。

猫猫觉得这种利好因素无法继续推动股价上涨，建议谨慎持有。

$中铝国际(02068)$