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2022年，众多明星投资机构陨落，Citadel却凭借复合投资策略逆势大丰收，成为华尔街最赚钱的机构。

此前我们已分析过Citadel于2022年Q3持仓，其持仓多空并行，且在指数跟踪上空单持有量普遍高于多单。而最新数据显示，Citadel在2022年第四季度渐渐提高了做多仓位，抄底特斯拉等科技股，又一次精准把握住市场变化。

一、投资组合持仓市值高达4300亿美元，第四季度多单仓位上升

2023年2月14日，Citadel披露了最新的13F文件。根据LiveReport大数据，截至2022年12月31日，Citadel Advisors（城堡顾问公司）的投资组合持仓市值高达4281亿美元，持仓家数14786家。其持仓由大量的看涨期权和看跌期权组成，预计有近8倍左右杠杆。2022年第四季度，该机构的市值环比下降106.68亿美元（-2.43%）。

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来源：LiveReport大数据

在其持仓中，持仓市值最大的是SPDR标普500ETF的看跌期权，市值达到325.4亿美元，持仓占比达7.6%，而2022年SPDR标普500ETF(SPY.US)累计下跌了18.4%。

作为多策略的对冲基金，Citadel同时亦持有超过300亿美元SPDR标普500ETF的看涨期权。

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来源：LiveReport大数据

不仅如此，Citadel组合里的绝大多数投资标的都是多空并行，并且在2022Q3时指数空单普遍高于多单，而2022Q4则渐渐提高了做多仓位。

Citadel对市场时机的把握非常精准，这或许就是其能在2022年取得强劲净回报的主要原因。

二、2022Q4精准抄底明星科技股，Citadel或收获丰硕果实

以特斯拉为例，Citadel曾在2021年第三季度买入了近1.5亿股特斯拉股票，将其持仓市值从1.4亿美元一举提高到近380亿美元。而在下一个季度，特斯拉股价和市值创下历史新高的期间，Citadel又立马转向清仓抛售。2021Q3期间，特斯拉平均股价约为235美元（前复权），而2021Q4期间，平均股价已上涨至约335美元（前复权），一个季度内均价上涨了100美元，涨幅超过40%。Citadel在特斯拉股价巅峰期的一进一出，显示出其极为大胆的操作风格和精准逃顶的能力。

2022年第三季度，Citadel再次尝试“抄底”特斯拉，增持超过200万股，对其持仓市值从2022Q2的1.36亿美元低位提升至7.15亿美元。2022年第四季度，特斯拉股价大幅下跌超过50%，股价一度跌至接近100美元，Citadel却再次大笔加仓了482万股，增持幅度接近180%。今年以来，特斯拉股价已从低位反弹超过60%，或许Citadel又将收获“丰硕的果实”。

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来源：LiveReport大数据

Citadel在第四季度对科技股的“抄底”十分精准。截至2022年底，Citadel的投资组合中，特斯拉的多单(CALL)超过140亿美元，而空单(PUT)则不到100亿美元，做多趋势十分明显；此外，Citadel对于微软、苹果、亚马逊、谷歌等明星科技股的多单均高于空单，而自2022Q4以来各大科技股均有明显反弹，微软、苹果、亚马逊及谷歌-C年初至今涨幅分别达6.7%、16.4%、13%及6%。

三、2022年Citadel登顶“全球对冲基金新王”，桥水位列其后

Citadel成立于1990年，目前总部位于美国迈阿密，其在量化交易、资产管理和投资银行领域有着丰富的经验。Citadel拥有两个资产管理子公司: Citadel Advisors和Citadel Securities，分别专注于基金管理和经纪商服务。此外Citadel还拥有一家投资银行子公司: Citadel Securities LLC。

Citadel是全球最大的对冲基金之一。公开信息显示，Citadel有五大核心策略：大宗商品、信贷、股票、固定收益与宏观和量化。2022年每个策略都盈利，每个策略基金都得到了双位数的回报。截至2023年1月1日，Citadel管理了545亿美元的资产。2022年，Citadel录得营业收入280亿美元，对冲基金在2022年底向投资者返还了约85亿美元的利润。

凭借傲人的业绩，Citadel也登顶成为“全球对冲基金新王”。根据罗斯柴尔德家族旗下LCH Investments测算，扣除巨额管理费用后，2022年排名前20的对冲基金公司总共创造了224亿美元的收益，其中，位列第一的 Citadel去年为客户净赚超160亿美元，甚至超越了2007年“大空头”约翰·鲍尔森的156亿美元纪录。

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要知道，2022年全球对冲基金整体回报率为-6.5%，创2008年金融危机以来最差；TOP20对冲基金公司赚下的224亿美元亦是自2016年以来的最低收益。

2022年，长期霸榜对冲基金头把交椅的桥水基金退居第二，收益约为62亿美元；量化分析之王DE Shaw、千禧管理(Millennium)、索罗斯基金等传统对冲巨头位列3-5名。它们都有一个特点，业界赫赫有名，且创始人均年近古稀或已退离一线。相比之下，今年刚满55岁的Ken Griffin依然是“当打之年”，大有新老交替之势。

值得注意的是，大名鼎鼎的“小虎队”(tiger cubs)在2022年集体溃败：老虎环球基金连续三年下滑，2022年直接跌落TOP20榜单以外，掌舵者科尔曼在其主要对冲基金、多头和交叉投资工具上累计亏损了180亿美元；同样出身于老虎基金的史蒂夫曼德尔所带领的孤松资本(Lone Pine)2022年亏损了约109亿美元，排名跌至第11位，总资产规模则缩水至154亿美元。

此外，维京基金(Viking)、埃格顿资本(Egerton)等在2022年均出现巨额损失，“小虎队”在2022年合计损失了约600亿美元，接近全球对冲基金行业2022年总损失的30%。要知道，2021年孤松资本刚从第3名滑落至第6名，老虎环球基金从第14名掉队至第16名。

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