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【早读】美债收益率飙升带动美元大涨，金价涨势放缓

周五（3月3日）亚洲时段，美元指数窄幅震荡，目前交投于104.94附近。美元周四上涨0.57%，稍早的请领失业金数据显示美国就业市场仍然强劲，其他数据显示劳工成本不断增加，这意味着美联储在提高利率以抑制通胀方面还要做进一步努力，美债收益率继续攀升，美国十年期国债收益率刷新近三个月半月高点至4.091%。受美元和美债压制，金价周四暂缓反弹势头，收报1835.65美元/盎司，收盘微跌0.05%，此前曾连续三个交易日上涨。

商品收盘情况，布伦特原油期货收于每桶84.75美元，上涨0.44美元，或0.5%。美国原油期货结算价为每桶78.16美元，上涨0.47美元，或0.6%。美国期金下跌0.18%，至每盎司1845.40美元。

美股收盘情况，道琼斯工业指数上涨341.73点，或1.05%，至33003.57点；标普500指数上涨29.96点，或0.76%，至3981.35点；纳斯达克指数上涨83.50点，或0.73%，至11462.98。

周五前瞻

美国股市

美国股市周四反弹收高，在亚特兰大联储总裁博斯蒂克就他所赞成的加息路径发言后，美债收益率从稍早触及的高位回落。

博斯蒂克表示，美国加息对经济的影响可能要到今年春天才开始真正“显现”，这是美联储坚持今后每次会议“稳步”加息25个基点的理由。

10年期美债收益率稍早一度创下4.091%的四个月新高，此前数据显示，美国上周初请失业金人数再次下降，表明劳动力市场持续强劲，另一份报告显示，美国第四季度劳动力成本增长速度超过最初预期。10年期美债收益率盘尾上涨6.7个基点，至4.064%。

通常与利率预期同步变动的两年期美债收益率稍早创下4.944%的15年新高后，盘尾下跌0.4个基点，报4.885%。

Spouting Rock Asset Management首席策略师Rhys Williams称，“博斯蒂克一直比较鹰派，所以他支持加息25个基点，是令人欣慰的，因为他一直是鹰派中的鹰派，美联储并不疯狂，他们了解货币政策的运作具有滞后性，所以你现在才开始看到第一次加息的影响，更不用说他们后来加的400个基点了。”

道琼斯工业指数上涨341.73点，或1.05%，至33003.57点；标普500指数上涨29.96点，或0.76%，至3981.35点；纳斯达克指数上涨83.50点，或0.73%，至11,462.98。

与美联储政策利率挂钩的联邦基金利率期货走势暗示，到9月份指标利率目标区间从目前的4.5%-4.75%升至5.5%-5.75%的可能性约为50%。

收盘时，美联储理事沃勒表示，一连串“火热的”数据可能会迫使美联储继续提高利率，终端利率可能高于大多数决策者12月预测的5.1%-5.4%。

未来几天将出炉的月度非农就业报告和消费者物价数据将为投资者提供更多线索，说明美联储在3月21-22日的会议开始时可能会有多激进，目前预计美联储将在该会议上加息25个基点。

标普500指数略高于其200天移动均线切入位约3940点，该均线被交易员视为关键支撑位，该指数在盘中早些时候曾短暂跌破该水准，为1月25日以来首见。

Salesforce 飙升11.50%，创下自2020年8月以来的最大单日百分比涨幅，此前这家基于云的软件公司预测的第一季度收入高于分析师预期，并将其股票回购额翻倍至200亿美元。

特斯拉大跌5.85%，此前首席执行官马斯克和团队四个小时的演示未能给投资者留下深刻印象，其推出一款经济型电动汽车的计划细节不多。

梅西百货跳涨11.11%，此前该百货公司发布的全年获利预期高于华尔街预期。

贵金属

金价周四下跌，美国周度失业金数据暗示劳动力市场仍吃紧，可能推动美联储继续加息，给美元和美债收益率带去支撑。

现货黄金周四微跌0.05%，收报1836.5美元/盎司，此前三个交易日都在上涨。美国期金下跌0.18%，至每盎司1845.40美元。周五亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1837.70美元/盎司附近。

稍早数据显示，上周美国初请失业金人数再次下降，这表明劳动力市场保持强劲。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，由于市场基本已经消化了劳动力市场吃紧的情况，美元和美债收益率攀升对黄金构成了压力。

美元指数上涨0.5%，使黄金对持有其他货币的投资者来说更加昂贵。

下周的消费者物价数据可能为投资者提供更多关于美联储利率路径的线索。联储将在3月21-22日举行会议，预计会加息25个基点。

就最近的高通胀数据和持续过热的就业市场是否需要更具限制性的利率，还是应该耐心地将紧缩政策维持更长时间，美联储决策者表达了不同意见。

原油

油价周四上涨，受第一大原油进口国中国经济强劲反弹的迹象和美国激进加息的担忧缓解的提振。

布伦特原油期货收于每桶84.75美元，上涨0.44美元，或0.5%。美国原油期货结算价为每桶78.16美元，上涨0.47美元，或0.6%。周五亚市早盘，美原油窄幅震荡，目前交投于77.91美元/桶附近。

周三的数据显示，中国2月制造业活动以十多年来最快的速度增长，增添世界第二大经济体在取消严格的新冠防控措施后经济回升的证据。

由于炼油厂利用低廉的价格，中国海运进口的俄罗斯石油本月势将创下历史新高。

亚特兰大联储主席博斯蒂克的讲话缓解了早些时候引发的担忧，当时强劲的美国就业数据让投资者担心可能会有更快、更大幅度的加息。

在法国、西班牙和德国的消费者通胀超过预期之后，欧洲央行加息的预期不断增强，这使得石油难以走高。

欧洲央行2月会议记录显示，决策者对通胀趋势的解读，以及应该就下一次利率行动发出何种信号存在分歧。

然而，美国原油库存连续第十周增加，给市场带来压力。美元走强也令油市承压。

外汇

美元周四走强，稍早的请领失业金数据显示美国就业市场仍然强劲，其他数据显示劳工成本不断增加，这意味着美联储在提高利率以抑制通胀方面还要做进一步努力。

对利率预期敏感的两年期美债收益率盘中触及2007年7月以来最高，市场认为美联储将进一步加息以抑制不断上涨的消费价格。

瑞士信贷宏观交易策略师Alvise Marino称：“你看到的美债收益率升势并不是孤立的。”

他称：“类似的发展正在世界其他地方上演，欧洲最为明显，该地区的通胀数据一直令人惊讶地相对强劲。”

亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四表示，如果通胀没有放缓，他准备继续提高利率，他还在考虑最近高于预期的通胀数据可能会如何影响美联储的政策。

他表示，美国加息对经济的影响可能要到今年春天才开始真正“显现”，这是美联储坚持今后每次会议“稳步”加息25个基点的理由。

加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai表示：“市场越发担心，新出炉的数据会显示，美联储今年可能比他们预期的略微落后于形势。”

期货小涨，稍早的定价显示，市场预计到9月联邦基金利率将攀升至5.493%的峰值，日内稍后稍微下降到5.447%。

美元指数周四上涨0.57%至104.98，欧元兑美元下跌0.767%，至1.0596美元。

市场对欧元区数据的反应起初很平淡。欧元兑美元周三上涨0.9%，创一个月来最大单日涨幅，此前公布的数据显示德国2月物价上涨幅度超预期。

投资者现预计欧洲央行存款利率将在3月和5月累计提高100个基点，然后在今年底明年初达到约4.1%。在过去一个月的时间里，市场已经将对未来加息幅度的预测提高了50个基点。欧洲央行利率目前为2.5%。

欧洲央行2月会议记录显示，决策者对通胀趋势的解读，以及应该就下一次利率行动发出何种信号存在分歧。

英镑兑美元周四收报1.1946美元，日内下跌0.66%，受累于英国央行行长贝利称在未来加息问题上“尚未做出任何决定”，这推动交易员减少对进一步加息的押注。

美元兑日元周四上涨0.42%，收报136.76，盘中一度创近两个半月新高至137.09。澳元和纽元分别下跌0.4%和0.6%，澳元兑美元收报0.6729，纽元兑美元收报0.6217。

市场要闻

欧央行管委：如果通胀保持强劲，4%的利率是可能的

欧洲央行管委温施表示，如果潜在通胀压力持续居高不下，市场所押注的4%的利率峰值水平可能会是正确的。温施认为，借贷成本会增长至多高取决于核心通胀的情况，“如果我们无法获得通胀正在下降的更明确信号，我们将不得不采取更多行动。这意味着无法排除4%利率水平的可能性。”温施坚称，在看到核心通胀的进展前不会对终端利率做任何判断。

美联储沃勒：若数据持续火爆，政策利率应升至5.1%-5.4%以上

①美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，一连串“热门”数据可能会迫使美国央行将利率上调至 5.1%-5.4%，高于大多数美联储决策者在12月预测的区间

②沃勒表示，最近的经济数据显示“过度”强劲的劳动力市场、强劲的消费者需求和顽固持续的物价压力让人质疑美国央行在抗击通胀方面取得的进展程度。

③如果未来几周发布的报告显示招聘已经放缓，通胀在 1 月份意外加速后恢复下降，沃勒表示，“我会赞成将联邦基金利率的目标范围再提高几次，预计最终利率将在5.1至5.4%之间”。

④但他补充说，“如果这些数据报告继续过热，今年的政策目标区间将不得不进一步上调，以确保我们不会失去数据公布前的势头。”

美联储博斯蒂克：坚定地站在加息25个基点的阵营

①亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，鉴于高通胀、强劲的就业市场，美联储可能不得不采取更多行动，直到就正确的政策路径开会才会做出决定。已经看到通胀“有所减弱”，但美联储需要在抗击通胀方面保持“决心”。

②博斯蒂克表示，美国加息对经济的影响可能在今年春天才开始真正“产生影响”，这是美联储目前坚持“稳定”加息 25 个基点的理由。关于货币政策对当前经济有多大影响的争论正在进行中。考虑现在大致平衡的风险，保持谨慎是适当的，因此美联储确实足以控制通胀，但不会“做得比我们需要的更多”。

上周美国初请失业金人数续降，第四季劳动力成本大幅上修

①上周美国初请失业金人数再次下降，这表明劳动力市场保持强劲状态，加剧了金融市场对美联储可能在更长时间内继续加息的担忧。

②劳工部周四的另一份报告显示，第四季度劳动力成本攀升速度远高于之前的估计，这进一步加剧了这些担忧。尽管经济衰退的风险在上升，但劳动力市场仍然吃紧，这将通过稳固的薪资增长让通胀压力得以保持。

③FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示：“尽管过去几个月有大科技公司裁员的消息，但劳动力市场没有显示出新的恶化迹象，整体裁员极少，这将坚定美联储决策者用加息来减缓经济需求的决心。”

④劳工部表示，在截至2月25日的一周内，初次失业金人数减少2,000人，经季节性调整后为19万人。这是初请失业金人数连续第七周保持在20万人以下。经济学家预测上周的初请失业金人数为19.5万人。上周未经调整的申请人数减少9,297人，至20.171万人。