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昨晚美股芯片半导体带头砸盘，芯片指数跌超7%，CPO跌超5.8%，SK海力士跌超5%，闪迪、美光直接大跌7个点以上。

硬件科技股杀跌，核心就是老特变成跛脚总统，他本身是力挺AI的，但另一边更看重监管和安全约束。

有意思的是昨天下午A股科技硬件反而大涨，说白了就是跌太久超跌反弹。咱们A股经常这样，跌透了利空都能当成利好。不过昨天拉得太急，今天压力不小。科技硬件要是继续调整，大盘也会跟着受拖累。

但昨晚美股AI软件方向走得很强，今天A股的AI应用这边，有机会跟着蹭一波。

同样受大选结果影响，民主党偏向缓和，市场预期中东局势降温，原油昨晚直接跳水，布油、美油都跌超8%。反过来黄金有色大涨，黄金涨超3%，白银快5个点。

今天A股石油板块估计要承压，有色大概率还能强一阵。石油权重不小，对指数影响不能忽视。

昨天A股算是奇迹一天，上午跌得揪心，下午直接拉回来。

说白了，没有之前那腰斩一样的大跌，也不会有昨天这5个点的大反弹。市场就是这样，快扛不住的时候给你颗糖，等你刚燃起希望，转头又给你一脚。

别指望一根阳线直接开启大牛市，一根阳线只能临时提振情绪，老话讲三根阳线才谈趋势。之前好几次大阳线之后，后面都是继续创新低，大家都被坑怕了。

不过这次有点不一样，大盘一把站上5日、10日线，底气稍微足一点。反弹可以看，持续时间可能比之前几次长，但也别抱太高期待，最晚这个月底，这波反弹差不多就要收尾了，抓紧机会回血。

再聊聊题材：

一、半导体

目前最像主线的板块，但今天分歧肯定最大。

昨天电子板块主力净流入589亿，芯片单独净流入近398亿，46只个股涨停，二十多只半导体ETF封板。

有产业逻辑、盘子大、资金真金白银进场，这是它比别的板块强的地方。但昨天涨得太猛，今天分歧基本是定局。昨天走强的大多是超跌次新和上游设备，靠的是筹码优势，不是基本面出现新拐点。

今天重点盯前排核心竞价承接，后排跟风别去看。半导体值得当成主线跟踪，但思路是等分歧低吸，不是一致高潮的时候追。

二、物理AI

昨天午后半导体猛拉，资金直接被分流，物理AI从之前的领涨，变成跟着波动的弹性支线。

今天它能不能起来，全看半导体脸色：半导体前排扛住了，物理AI早盘冲高多半是兑现卖点；半导体明显分歧，溢出资金才可能轮动过来做它，能走多远要看半导体跌得多狠。

三、创新药/CXO

逻辑最稳，中长期基本面扎实。

上涨不单单是超跌，本身有基本面边际改善撑着。短板就是板块扩散力度比不上半导体，昨天大多是龙头涨停、跟风跟涨。

今天的看点：如果半导体分歧，资金会不会回流创新药低位做轮动，这决定它只是单日修复，还是能走出一段阶段性行情。