写在腾讯395，茅台1438
印象中再上一篇是再往前半年前，写在腾讯600，茅台1400。
其实，写在系列与其说记录的是市场先生，不如更直面自己内心，诚实一点说，记录的是博实自己，有没有心态波动，有没有被市场先生影响。
扪心自问，我觉得只要写了这样的文章，实际上内心就是有情绪波动的。写文章本就是一种自我疏导和理性梳理的过程，也就是从感情，情绪波动，逐步走向理性的一个过程。
所以，在写在腾讯600，茅台1400。最后一句写的是等待大鱼上钩。那时候兵强马壮，因为现金仓位多。
6月28日，其实主要探讨的是自我内心的评价机制，当时举了个例子，如果腾讯不是跌到400，而是涨到900，那我500卖出肯定会被人笑卖飞了。
那我自己的内心评价，到底是我做对了，还是怀疑自己做错了呢？
我认为关键并不是腾讯涨到900，还是跌到400，关键问题是腾讯这家公司目前客观的经营状况，我对他判断的到底是不是更接近公司价值的实质。
换句话说，我对公司的了解程度，是不是足够理性和客观，而非根据股价涨到多少去自我评判。
就像是在4-5月研究泡泡玛特，当时的核心思路是判断泡泡玛特的长期经营是否具备竞争力，而非关注泡泡玛特短期的业绩波动，甚至认为泡泡玛特短期的业绩波动有可能带来更低价格的买入机会。
当时其实也对泡泡玛特泡泡玛特2026年营收利润推演（5月31日初版），泡泡玛特第三季度业绩跟进的营收利润进行过一些推演。其实如果只看股价和新闻，可能情绪会越来越波动。
但是，如果我们认真分析一下公司的业务，然后根据对公司的商业模式和企业文化对企业未来几年的利润做一个不一定非要多精准，但是一定要大差不差的判断。大概率就能越来越清晰地知道自己到底对这家公司了解多少。
我始终相信价值投资要做的是能力圈内的事。
能力圈内的公司，也不是必须得精准预测企业的利润数据，但应该有个大概的判断，只有对企业未来几年或者更长实践的利润有个大差不差的判断，才能在企业价格过高或过低的时候保持理性。
只要企业价格脱离了自己能力圈能判断的价值，卖出后就算涨再多也不遗憾。
同样，只要企业价格过多的低于能力圈能判断的价值，就算股价继续下跌，也是很值得买入的。
泡泡玛特第三季度业绩跟进
再给腾讯算算账（2026年版）
贵州茅台2026年研究报告（下）-供需角度
腾讯2026年研究报告
泡泡玛特商业模式研究1.1
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
