1、谷歌大跌10%

我们先看看股神巴菲特的成本价：巴菲特旗下伯克希尔买入谷歌 $GOOGL 的记录：2025 Q3：买入1785万股，均价约 $209，投入约37亿美元2026 Q1：加仓3999万股，均价约 $314，投入约126亿美元2026 Q2：加仓4814万股，均价约 $357，投入约172亿美元（其中100亿美元为定向增发）目前持有约1.06亿股，累计投入估算335亿美元，综合成本约 $316。今天盘后谷歌大跌10%，股价来到了290美元。最大的两个原因：第一，现金流快花完了。云厂商都是这样子，先花自己的钱，用来做算力，自己的钱不够花的情况下，举债或股权融资。美股上面的股权融资一般就是定增。第三季度资本开支达到了513亿美元。第二，主营业务-搜索，广告收入也在持续下降。想想你自己，有多长时间没有用过百度了？谷歌也是同样的道理。广告收入只有820亿美元，比市场预期少了15亿。

2、昨天美联储正式按兵不动，维持利率不变。

市场预期：

美联储主席沃什发表了一系列讲话，暗示美联储的工作尚未完成。市场解读为今年晚些时候仍然要加息，只不过幅度将有限。

目前的预期是12月和明年3月各加息一次，每次均为25个基点。

内部投票情况：

本次美联储投票中，有10票同意按兵不动，有2票认为要加息25个基点。

政策立场与平衡：

沃什刻意不向市场透露非常明确的信息，以防止被市场绑架。他要在鹰派立场与经济增长之间保持平衡，也就是说，既要抑制住通胀，同时又不能对就业和GDP增长造成冲击。

结论：就目前来看，美联储12月份加息是非常大概率了。

3、三星发布了三季度财报，总营收 195 万亿韩元，营业利润 107 亿韩元，净利润 75 亿韩元，利润率 55%，连续 4 个季度创新高。

三星的这个利润率是低于海力士的，因为三星比海力士大多了，还有手机、电脑等很多业务，而海力士单纯就是存储业务。

市场对存储类股票的定义仍然是周期股。只不过汹涌而来的 AI 订单拉长了周期见顶的时间，推高了周期见顶的高度，但它本质上还是一个周期股。

4、今天A股跌麻了，这种跌法不像是散户在恐慌性出逃，而像是些大资金在出货。

三市成交总额约1.57万亿，比昨天缩量713亿。但是，下跌5%以内的股票达到了3200家，下跌5%到跌停区间的股票接近1000家。

恐怖的数据，我们维持对A股处于熊市的判断。

5、美国9月核心PCE价格指数环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.2%；美国上周首次申领失业救济人数为19.4万人，预估为19.8万人，前值为19.4万人；

美国第三季度GDP季调后环比折年率初值为3.4%，预估为3.2%，前值为2.2%。美债在PCE物价、GDP预估及初请数据公布后走势持稳。

今天先这样。