头部券商聚焦物理AI主线，禾赛科技跻身泛机器人生态重点关注名单
近日，头部券商招商证券国际发布最新研报，认为OpenAI、英伟达等全球AI巨头近期在机器人领域的密集动作，标志着物理AI（Physical AI）产业正进入加速落地的关键阶段。在这一产业浪潮中，招商证券国际维持对具身智能行业的推荐评级，并将全球领先的物理AI基础设施平台禾赛列入泛机器人生态的重点关注名单。
头部AI公司集体加码，具身智能工程化落地提速
招商证券国际在报告中指出，OpenAI积极布局机器人业务，英伟达持续升级机器人数据、训练及部署工具链，这些动作并非孤立事件，而是头部AI模型公司对具身智能产业链长期看好的集中体现。AI巨头们正在将大模型的能力从数字世界向物理世界延伸，推动具身智能从概念验证走向工程化落地。
与此同时，特斯拉Optimus量产信息的持续更新，以及宇树科技生态大会释放的多重积极信号，进一步强化了市场对物理AI商业化前景的预期，具身智能的中长期发展趋势确定性正在不断提升。
重点关注产业链龙头与第二增长曲线公司
基于上述判断，招商证券国际在报告中将关注焦点指向两类公司：一是产业链各环节的龙头企业，二是具备第二增长曲线的公司。在泛机器人生态这一类别中，招商证券国际直接点名物理AI基础设施平台禾赛，将其列为重点关注公司。
这意味着，禾赛已被正式纳入由OpenAI、英伟达等全球科技龙头持续催化的物理AI主线之中。作为激光雷达领域的头部企业，禾赛凭借其在感知硬件上的技术积累，正在成为物理AI基础设施层面不可忽视的关键玩家。
从自动驾驶到机器人，禾赛的第二增长曲线日渐清晰
值得关注的是，禾赛的核心技术能力正在从自动驾驶场景向更广阔的机器人领域延伸。激光雷达作为机器人和智能体感知物理世界的"眼睛"，是物理AI不可或缺的基础设施。与此同时，禾赛在机器人执行层的表现同样抢眼。
先看一个行业标志性事件：英伟达Isaac GR00T参考人形机器人方案的灵巧手供应商定了Sharpa；仅仅两个月后，谷歌DeepMind发布Gemini Robotics 2，官方演示里系垃圾袋、封自封袋、拧灯泡的那只手，还是Sharpa。能被英伟达和谷歌DeepMind连续选中，Sharpa作为全球最顶级机器人灵巧操作平台的行业地位已无可争议——而禾赛的机器人关节模组，正是赋能这一顶级灵巧操作平台的核心动力部件。
人形机器人的髋、膝、腰等核心关节属于典型的"重载场景"，对模组的扭矩密度、可靠性和散热能力要求极高，禾赛的全身关节模组产品线恰好覆盖了这类需求。此外，禾赛机器人运动引擎迭代神速，已率先锁定物理AI的关键基建卡位。从感知到执行再到运动控制，禾赛正在形成完整的机器人硬件布局。
随着头部科技企业加快向真实世界智能延伸，机器人对高精度三维感知和高性能关节执行的需求将持续释放，为禾赛打开第二增长空间。招商证券国际此次将禾赛列入重点关注名单，反映出专业机构对其"车载基本盘+机器人新曲线"双轮驱动模式的认可。在物理AI产业趋势逐渐明朗的背景下，禾赛有望成为投资者把握泛机器人产业机会的重要抓手之一。
总体来看，从AI大模型公司的战略布局，到整车厂和人形机器人厂商的量产推进，物理AI的产业拼图正在快速拼合。招商证券国际的这份研报，无疑为市场提供了一个观察具身智能产业链投资机会的清晰坐标，而禾赛在其中的位置，值得持续关注。
来源小谦笔记
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