Anthropic正式IPO，中美都到了关键支撑位（择时笔记1027）
风险提示，本文仅为个人感想，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。
昨天美股的算力板块集体反弹，光通信的龙头lite涨了10%，美光涨了3%，费半指数涨了将近3%。
之前有一个产业的空头叙事一直在压制市场，就是大家担心 Anthropic 推迟上市或者不上市了——这会让市场担心 Anthropic的收入增速，担心市场对AI公司估值信心，现在Anthropic虽然估值还没出来但既然敢披露招股书，这个最大的不确定性算是解除了。
而且以我在投行工作的经验，后续披露的投价报告中会有Anthropic未来三年收入增速模型，这个数字不会差，因为投行都没啥底线，反正拍个模型也没有啥法律责任，更何况Anthropic的月度ARR最近又开始加速了。
市场现在最缺的就是未来三年资本性开支的增速指引，多空双方一直围绕28年增速上涨还是下滑进行博弈，最近算力板块是最悲观的时候，跌成这样基本已经意味着28年美股费半权重股业绩不增长或者下滑了。
一旦Anthropic的收入增速指引出来，有助于恢复市场对28年硬件收入保持增长的信心。而且Anthropic上市让市场多了一个可以观察硬件需求的先行指标和高频数据，只要token消耗和Anthropic的收入保持高速增长，算力需求就没有问题——这样每年年底出现一次的算力见顶担忧可以少一些了。
昨天油价也跌了，助攻了半导体板块反弹，这也是现在最抑制科技股反弹的因素。这段时间油价交易的是中期选举之后美国要对伊朗升级军事行动的担心，不过说不定真的开打哪天，油价反而就跳水了，毕竟拉长时间看，只要海峡能够每天出来1000万桶以上原油，但全球原油其实是供大于求的。
目前费半又涨回了5日线+前期支撑位，大A的国证算力指数恰好也在25年底以来的多个支撑点形成的支撑位上，可以检测一下能否在这个位置形成一波超跌反弹：
大A的景气度方向，27年业绩最确定的肯定是算力（行业平均增速50%-100%），医药其次（蓝筹好公司平均30%），消费相关看不到什么摆脱实际通缩的起色。算力方面处于业绩0到1（从亏损到利润释放）的是国产GPU，目前供需两旺，估值也都比美股便宜。
光靠国家队救市，按照昨天的力度肯定是不够的，只能是市场自然出清。至于科技叙事和加息预期反转，其实基本面逻辑就在那里，只不过市场在高利率环境下对确定性要求更高，在股价处于高位的时候对更长期的景气度要求更高而已，要反转的不是景气度而是信心：
算力的严重短缺在27年会更加严重，算力板块未来几个季度的优秀业绩也大概率会陆续披露；
根据EIA（美国能源信息署）的周度石油库存报告，原油的供需关系已经平衡，且会在27年供大于求；
信心散了，想再重新开始一波新的大行情需要……
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