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全球都是下跌的，大家都在找原因。

你分析来分析去的，其实有啥好分析的，就是美债利率太高了。

10年期美债利率我们一般称为无风险利率，是全球资产定价之锚，现在是5%。

你啥都不干买10年期美债，一年5%的收益，还要啥自行车？

最近科技成长股承压，都是因为美债利率上涨。

成长股的未来很不确定，大家都是画大饼，不过有些大饼能实现，大部分的大饼真的只是大饼。而美债的收益率，是实打实的确定性的5%。

当然还有其它的一些原因：

1.      地缘冲突升级，美帝和伊朗烈度好像又升级了，胡塞和沙特也闹个不停，这会刺激油价，油价又推高通胀，高通胀又让美联储不敢降息甚至要加息。

2.      特斯拉财报会上说要砍Capex。

3.      Meta：业绩与指引强劲，但宣布发行非投票权股份以支持AI扩张，引发对巨额资本开支回报周期与股东稀释的担忧，股价下跌。

4.      大家又开始算AI铲子股的老账了，AI资本开支过高、回报不确定、债务融资可持续性等等。

虽然我下半年一直处于防守姿态，但是还是回撤了。

但如果要说 AI 是泡沫，完全复刻 2000 年，这个概率是很低很低的

当然，这里AI 股也分板块。有些之前预期和杠杆高的板块，深入调整一下也是正常的

未来两三个月多头可能会相对难受一点，杀掉一些杠杆，后面才能更好的拉升。

总体而言还是有利空，比如民主党万亿横扫参众两院，按照他们重监管的风格，那AI股日子可能不太好过。

有可能来一波让大家觉得 2000 年复现、AI 泡沫完蛋了，然后再大 V 天龙

对于普通散户来说，有杠杆的要降低杠杆，没杠杆的，场外多赚钱。

吃好睡好，等机会，等带血的筹码