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📍公司：

$微亿智造 (03275.HK)$ 💰招股定价：16.63-21.46港币📚每手股数 ：100股📙发行比例：10%🚪入场费 ：2167.64港元♋绿鞋：有🪨基石占比：2.11%🏠发行后总市值 ：61.99-79.99亿港币

1️⃣基础信息

常州微亿智造科技股份有限公司是一家具身智能工业机器人公司，为多个行业的客户设计、开发及商业化工业机器人及解决方案。公司为客户提供柔性的具身智能工业机器人(EIIR)产品及解决方案，通过自研的软件及硬件系统及系统工程能力，开发出能够自主感知、学习、决策并执行复杂任务的EIIR产品。公司目前拥有三条辅相成的产品线，为客户提供从核心技术部件到完整产线级解决方案的全方位价值。工业机器人及解决方案已服务于多个行业领域，包括但不限于3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等：

EIIR产品：业务的核心，提供完整的、具备感知、学习、决策和执行能力的AI驱动机器人，可集成到生产线解决方案中执行任务并学习新任务，无需人工编程。AI赋能设备：我们提供定制化智能设备，其核心价值源于我们在机器视觉、数据分析及工 艺优化等领域的先进AI技术。模块类产品：我们提供某些标准化、高性能的硬件和软件组件，作为我们EIIR产品的基础模块。

招股书显示，按2025年的收益计，公司是中国最大的EIIR产品提供商，于中国具身智能工业机器人行业的市场份额约为20.0%。

2️⃣财务情况

截至2025年12月31日3个年度，2025及2026前5个月：收入分别约为人民币4.34亿、6.00亿、7.96亿、3.46亿、4.24亿，2026年前5月同比+22.62%；

净利分别约为人民币-1.14亿、0.16亿、0.05亿、0.07亿、0.23亿，2026年前5月同比+220.34%；

3️⃣保荐人和基石

保荐人是东方融资独家保荐，26年就只保荐过2个，战绩55开。但是承销商中大部分都是了$欢创科技 (06802.HK)$ 和$优地机器人 (03231.HK)$ 这2个小牛的。

这2%的基石还不如不要！

4️⃣货量

这次微亿智造发行了10%的股份，一手2000多。B机制，甲乙共37276手，公开8000万的货。

最近二级市场行情确实比较差，同行业来看起码公司已经盈利了，

$卧安机器人 (06600.HK)$ 营收97亿，亏损0.27亿，市值98亿。

$越疆 (02432.HK)$ 营收4.92亿，亏损0.84亿，市值86亿。

微亿智造营收7.96亿，盈利0.05亿，下限发62亿，上限80亿。

上限下限相差将近30%，怎么定价才是打新能不能赚钱的重点了！

这样看，如果最终下限定价，且公司想要入通的话，那么应该会有点肉的，起码得涨50%才能到门槛！

$东山精密 (02384.HK)$ 6.6折，没有吸引力。

$瘦西湖文旅 (06157.HK)$ 最终孖展接近3000倍，就现金玩了玩，随缘了！

附赠《机器人》一首：

一只机械臂，两只机械臂，三只四只排大队。招股书里全写"智造"，名字换个"灵""枢""慧"。今天路演明天挂，敲起锣来笑哈哈！基石锁半年，散户锁一生，机器人不干活，专割人韭菜。问君能有几多愁？恰似机器人IPO上不完的泪水流。

割否？割否？

会是绿肥还是红瘦？