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古希腊哲学家赫拉克利特说：“人不能两次踏进同一条河流”。

然而，可以两次掉进同一个坑。

呃...不对，好像不止两次...

这个专门坑合作伙伴的“猪队友”就是EyePoint。

PART 01

“又崩”

2026年10月19日，贝达药业的合作伙伴EyePoint发布公告，其核心资产DURAVYU（EYP-1901，vorolanib玻璃体内植入物）治疗湿性年龄相关性黄斑变性（湿性AMD）的第二项关键性III期临床试验LUCIA未达主要终点。

尽管 DURAVYU 治疗组受试者视力有所改善，但在最佳矫正视力（BCVA）较基线的平均变化方面，未能证明其相对于阿柏西普 2mg 对照组的统计学非劣效性。

随即，EyePoint公司股价开盘狂泻超80%，又崩了...

要不怎么说西药劲大呢...

那么为什么要说又呢？

事实上，这家公司可谓“坑坑洼洼”，除了坑还是坑。

PART 02

“挖坑专业户”

DURAVYU的核心成分是伏罗尼布（Vorolanib），最初由贝达药业研发。2020年2月，贝达药业通过其控股子公司Equinox Sciences，将伏罗尼布用于局部眼科治疗的海外权益独家授权给了EyePoint，首付款100万美元，最高5000万美元里程碑付款。

这本来很好，钱虽然不多，好歹也算有个进项。

好死不死，2022年5月贝达药业与EyePoint又签了《扩大许可协议》，从而获得了DURAVYU在大中华区（包括中国大陆、香港、澳门和台湾）的独家开发和商业化权利。

结果您猜怎么着？

2024年5月6日，EyePoint宣布公司的DURAVYU（EYP-1901）的非增殖性糖尿病视网膜病变关键临床试验未能达到主要终点。

EyePoint表示兄弟别慌，这个适应症不行，咱们还有湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）这个适应症嘛。

2025年7月29日，贝达药业宣布，其战略合作伙伴EyePoint评估DURAVYU治疗湿性年龄相关性黄斑变性（湿性AMD）效果的关键性III期临床试验LUCIA已全部完成患者入组。

至此，LUGANO和LUCIA两个关键III期临床全部完成患者入组，前景一片大好。

EyePoint公布DURAVYU治疗湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）的首项关键III期临床试验LUGANO数据，该研究未达成预设主要终点，DURAVYU未实现相对于阿柏西普的非劣效。

随即EyePoint股票崩盘，股价暴跌超66%。

EyePoint表示不慌，兄弟不慌，咱还有另外一个临床试验LUCIA。

一切都会好起来，2027年中期咱就能向FDA申请NDA（新药上市申请）！

然后...就是我们看到的开头那一幕，LUCIA也完了。

其实这俩临床设计都没差别，两项试验均按1:1随机分配患者接受DURAVYU 2.7 mg每24周一次，或标签剂量阿柏西普2 mg每八周一次，并根据预先设定标准按需给予补充阿柏西普。

这个世界哪有那么多巧合...

PART 03

欧康维视：逃过一劫

事实上，EyePoint坑的可不止贝达这一个队友。

2020年8月20日，中国药企欧康维视向EyePoint支付了950万美元用以获得商业化YUTIQ和DEXYCU的权利。

2022年6月21日YUTIQ优施莹获得中国NMPA批准上市在国内销售，这也是欧康维视的核心产品。

2024年8月27日，FDA公布了一封针对EyePoint的警告信。

在FDA的检查中发现EyePoint生产的YUTIQ存在生产问题，其核心组分存在异常释放率记录，大约0.65微克/天，而其他药物核心的释放率约为0.17-0.28微克/天。

YUTIQ的规格是0.18mg，也就是180ug，根据0.65ug/天的释放速度，大概277天释放完毕。

而YUTIQ的设计使用时间是36个月，意味着剩下的两年时间患者将处于未用药治疗的危险状态。

更离谱的是，公司的屋顶有3处漏水，而公司的记录中未有任何改进和预防措施。

FDA Warning|“坑”了欧康维视，也“坑”了贝达的神奇公司

（完整记载见上文）

欧康维视表示谢谢...然后表示庆幸。

之所以说庆幸，是因为2021年1月4日，欧康维视向EyePoint支付1650万美元获得后者19.9%的股权成为EyePoint的大股东之一，并且欧康维视董事长刘晔获得EyePoint董事席位。

好在，2024年1月欧康维视就说已经减持的差不多了，获得5666万美元对价，逃过一劫。

PART 04

“老乡别走”

EyePoint还有翻盘的风险吗？

有的朋友，包有的。

DURAVYU除了wAMD还有糖尿病性黄斑水肿（DME）这个适应症在临床上，预计2027年底有结果。

III期DME项目包括COMO和CAPRI两项全球、随机、双盲、阿柏西普对照、非劣效性试验，评估DURAVYU 2.7 mg在活动性DME患者中的安全性和有效性。

老乡别走啊...

然而，现实也很残酷。

为了在当下这个情况下支持该项目的顺利进行，EyePoint将裁员53%，预计节省3000万年化开支，2026Q4完成。

讽刺的是，EyePoint刚拿下了Biospace 2026年最佳小企业雇主不久。

PART 05

最后

我要是贝达的话，我肯定是有点慌的。

不为别的，就怕大家瞎想。

你说，EyePoint这么多临床都失败了，不会是核心成分伏罗尼布不行吧？

所以，求求了，DME的临床一定要成功啊...

好了，今天的瓜就先吃到这里，明天的瓜我们明天再吃，散会！