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1 引言

恒生科技和纳斯达克100，谁对应的境内ETF规模更大？

2025年末，两者还差着近700亿元。到了2026年9月末，差距只剩约95亿元。

这次用六张图，把ETF的规模变化放在一起看看。其他类别简要带过，重点聊聊跨境指数。

口径：比较2025年12月27日与2026年9月30日的Wind导出表；“指数规模”指表中跟踪对应指数的境内ETF合计规模，不是指数成分股市值，也不是全球同类基金规模。规模变化包含净值与份额变化，不等于资金净流入。

2 分析与讨论

2.1 先看全貌

按这份表的汇总口径，行业主题ETF已经超过宽基，成为规模最大的类别。下面这张图，两年的柱子使用相同金额刻度，既能看结构，也能看总量。

2.2 宽基与行业：直接看图

宽基中，沪深300、中证A500和科创50排在前面；行业主题中，证券公司指数对应的ETF规模仍然居首。各项变化放在图里，不逐一展开。

2.3 跨境：纳指100正在追赶恒生科技

恒生科技原来接近1800亿元，准确说是1791亿元；现在降到了1466亿元，也就是1400多亿元，减少约18%。

纳斯达克100则反过来：从1106亿元增长到1371亿元，增幅约24%。一个缩小，一个扩大，两者的差距从约685亿元收窄到了约95亿元。

如果恒生科技的规模不变，纳指100再增长约7%，就能赶上。

这里还有一个值得关注的信号：截至9月末的近三个月，源表记录纳指100净流入约84亿元，恒生科技净流出约73亿元。申购赎回的方向，也在推动两者靠近。

我倾向于认为：纳指100有很大机会年内成为境内跨境ETF规模第一。再往远处看，我也认为它有机会冲击所有指数对应ETF规模的第二名。但这比“跨境第一”远得多。

2.4 策略风格、商品与债券

最后两张图，分别看策略风格，以及商品与债券。仍然按2026年规模降序展示前十项，方便对照。

3 结论

这组图里，我最关注的就是纳指100与恒生科技之间的距离。近700亿元的差距已经变成不到100亿元。追赶即将完成！

好的指数自然生长，从濒临清算到参天大树，价值终将证明自己。

数据来源：本地Wind导出表，规模时点为2025-12-27与2026-09-30；净流入为截至2026-09-30的近三个月口径。大类合计取汇总表，明细图各取本期规模前十项；标普500按前述图表口径合并。金额均为人民币亿元，正文数字经四舍五入。

注：本文只讨论基金规模变化，仅是数据分析和讨论，不作为也不提供任何投资建议。任何人切勿据此做出任何判断。

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