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投资无非是寻找好公司好价格的上市公司，比如中金优选300指数，有增长、有ROE、有分红稳定的业绩。

如果寻找业绩和价格低波动的，还有中证红利低波指数，稳稳分红挺踏实。2026年第四季度，中金优选300指数和中证红利低波指数都逆势取得了开门红。

红利低波ETF今年年内收益3.06％。比起全球配置，收益不是很差。

今年以来全球主要市场ETF的表现：

日经225ETF：+33.84%

巴西ETF：+27.64%

纳斯达克100ETF：+24.68%

标普500ETF：+11.14%

沙特ETF：-4%

德国ETF：-5.82%

法国ETF：-8.49%

印度基金LOF：-17.33%

中韩半导体ETF：+78%

把这些数字加起来算个平均数——剔除极值的中韩半导体后，8个宽基/区域指数的平均收益率是7.71%。

全球配置收益除了美国日本韩国巴西不是很好，但可以分散A股市场的相关性，不用非得依靠银行股杠，全球市场正在上演完全不同的故事。

中国红利低波，稳在哪里？

要的是确定性，不是想象力。

指数编制规则：连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长，然后按股息率加权。

谁分红分得又多又稳，谁在指数里的分量就越大。

南京银行2025年营收555亿，同比增长10.48%，归母净利润218亿，增速逐季提升，全年累计派现65.42亿。

上海银行分红率提升到31.59%，股息率超过5%，净息差只微降了0.01个百分点，降幅大幅收窄。

最典型的是平安银行。营收降了10.4%，净利润降了4.2%，按理说业绩不咋地。但每股分红0.596元基本没变，分红率反而提升到28.83%，股息率干到了5.53%。净利润下滑，但分红没缩水。

还有中国石油，派息率54.7%，创了近五年最高，A股股息率4.2%。

格力电器净利润降了10%，分红率却高达57.77%，股息率约7.5%。

美的集团分红率73.6%，股息率5.6%，同时还回购了116亿。

这些公司有一个共同特征：盈利有波动，但分红不缩水。 

这正是红利低波指数能在沪深300震荡时走出独立行情的根本原因。

在当前的低利率环境下，这个收益率水平对长期资金有极强的吸引力。

在宏观经济新旧动能转换期，资金选择了求稳。红利低波就是A股当下最典型的“价值锚”。

但价值之外，全球的成长在发生什么？

投资于准备，而不是投资于预测。 

我们不预测哪个市场会涨，但我们可以观察正在发生的事实。

纳斯达克100ETF涨了24.68%，背后是AI人工智能革命驱动的科技巨头盈利爆发。

日经225ETF涨了33.84%，靠的是公司治理改革、日元贬值带来的出口竞争力，以及全球产业链重构。

中韩半导体ETF涨了78%，这是全球半导体周期叠加AI算力需求爆发的直接结果。

而印度LOF跌了17.33%，法国ETF跌了8.49%，德国ETF跌了5.82%。这说明什么？没有任何一个市场是永远的常胜将军。 全球配置不是“随便买海外”，而是分散化捕捉不同经济体的成长周期。

有机构做过一个回测：用1995年到2023年的数据构建两个组合，一个只投A股，另一个投70%的A股加30%的海外股市。结果配置了海外资产的组合，风险收益性价比明显更好——夏普比率更高。说白了，同样的风险，你赚得更多；同样的收益，你承担的风险更小。

那普通投资者到底该怎么做？

第一，用红利低波做底仓，但别把它当全部。 红利好低波动类型公司，它们的价值在于提供稳定的现金流。在低利率时代，是“压舱石”。但压舱石的意义是在风浪里不翻船，不是跑得最快。

第二，把全球配置当成必修课。 今年全球大类资产表现显著分化，港股科技、美股AI与黄金等板块轮动加快，借助QDII基金布局境外市场，已经成为分散风险、捕捉多元机会的重要方式。不需要买很多股票，但股票组合里应该有一部分资产，去分享全球最优秀企业的成长。

第三，警惕溢价。 近期不少跨境ETF因为外汇额度限制，场内出现了动辄10%甚至20%的溢价。溢价买入等于提前透支了未来的涨幅，指数涨了你照样亏钱。 尽量通过场外QDII基金申购，或者在溢价合理时再考虑。

第四，动态再平衡。 全球配置不是买入后就不管了。印度跌了17%，中韩半导体涨了78%，这种分化恰恰意味着机会。每年或每半年检视一次账户，卖掉一部分涨幅过大的，买入一部分跌幅过深但基本面没坏的。这种“高抛低吸”的纪律，比任何择时都管用。

最后，指数基金越来越丰富了，Smart Beta指数基金和全球配置指数基金都能够配置具有长期投资价值的好公司的股票。

在股市里，一分钱赚不到都不行的人，往往最终一分钱都赚不到。为什么？因为太急了，急到看不到全局。用A股的红利资产做盾，用全球的成长资产做矛，攻守兼备，才是这个时代普通投资者该有的姿态。

投资是生活的一部分，人生的支点越多，你越容易成事。资产配置也一样，市场的支点越多，你的财富之路才走得越稳。