快手Q1:世道艰难,增长不易!

周二,是快手既定发一季报的日子,谁成想,昨日有传言称创始人宿华因牵涉某案件,4月底被有关部门带走调查。

随后,宿华本人进行了辟谣,自媒体捏造出的谎言被戳破。

股价跌多了,鬼故事在资本市场流传倒也罢了,但捏造创始人被警方带走,还真是有些惊弓之鸟了!

今日盘后,快手的一季报带来好消息,整体营收超出市场预期,在世道如此艰难的情况下,实属难得!

具体来看,今年一季度,快手实现210.7亿营收,同比增长23.8%,好于市场预期的206亿。

虽然超出市场预期,但受大环境影响,快手的增长速度再下一个台阶,这对如日中天的短视频行业来说,似乎还是不太争气。

分业务来看,快手第一大业务是在线营销服务,俗称广告业务,一季度的收入为114亿,同比增长32.6%。

市场对于广告业务比较悲观,毕竟宏观经济不佳,分众传媒、腾讯等广告业务环比四季度继续恶化。

但受益于快手日活用户数增长及视频化广告趋势的助力,在线营销服务的表现超出市场预期。

快手第二大业务直播,一季度营收78亿,同比增长8%,延续了去年四季度回暖的态势。但从每月直播付费用户平均收入来看,一季度为46.3元,与2021年Q1的46.1和2020年Q1的44.8元相比,单用户收入增长并不明显。

而从付费用户数上看,一季度为5650万人,同比增长7.8%。

因此,当下的直播业务,提升用户付费金额略显天花板,而依靠付费用户数增长,在高基数的情况下,即使能做到,也是个位数增长。

直播业务已经进入低速增长时代,下一个增长点是靠政策放松抑或其他,还需再观察。

电商业务一季度营收18.7亿,同比增长54.7%,超市场预期。

从疫情爆发时间点来看,上海主要发生在3月下旬,据此推算,电商业务虽受影响,但还不够大,真正的挑战在二季度,包括上海、北京在内的受疫情影响的城市,普遍物流不畅,快递暂停。

综合来说,一季度快手的收入超市场预期,但受大环境影响,增速再下一个台阶,资本市场恐怕也很难高兴起来,何况苦日子集中在二季度。

从盈利上看,快手一季度的毛利率仅为41.7%,相比过往数据,并无明显提升。

毛利率几无增长,改善净利润就主要靠控制成本了,尤其是销售费用。

今年一季度,快手营销费用支出95亿,远超62.5亿的净亏损。

从增速上看,本季销售费用同比下降18.6%,但占营收的比重仍然高达45%,未来,快手或仍将严控销售支出,希望在费用下降之后,快手的用户数增速依然能保持。

目前来看,快手一季度日活用户数达到3.46亿,同比增长17%,与2021年平均16.4%的增速相差不大。

在日活用户平均每日使用时长上,本季突破120分钟压力位,达到128分钟,冬奥会有部分助力,快手短剧的表现更为亮眼。

海外市场方面,一季报虽然单独拎出来重点讲,但在近300字的介绍中,未提及用户数等核心数据,猜测进展不大。

海外如果拓展顺利,有望构建第二增长极,这对低迷的股价无疑是一剂强心针,然而,抖音这个死敌,在海外用tiktok攻城略地,快手压力山大。

总的来说,快手一季报超出市场预期,但尚未盈利的情况下,快手的增速就跌进20%时代,这对资本市场来说,也算不上什么好消息!$快手-W(01024)$ 


# 老虎财报季

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评论17

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  • 我看都在比较同比,去年2月IPO募了那么多钱来烧,还跟之前的基准比有啥意义
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  • 卢照邻
    ·05-24
    抖音怎么样呢?
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  • 这几年很少看到快手的广告了,前几年好多节目都是快手冠名的
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  • 活跃用户的增长比例确实不大,但是依然是有提高一些,也是不错了
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  • 快手的研发是具体研发啥?这也不是科技企业呀
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  • 未来的快手重心会放在哪个版块呢?电商?
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  • 霎风雨
    ·05-24
    快手的业务没啥新点,都进入了瓶颈期
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  • 这个增长速度已经很不容易了,这几年发展都很困难
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  • 研究过一段时间 的快手,一不下心就把自己整成了中毒用户
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  • 今年一季度,快手实现210.7亿营收,同比增长23.8%,好于市场预期的206亿,这数据确实已经算不错了
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  • 。。。
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  • 大家觉得
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  • vv
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  • 太南了
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  • [喷血]
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  • Ronaldhx
    ·05-24
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