社区

摘要：富达通货膨胀股票ETF（Fidelity Stocks For Inflation ETF，简称:FCPI）适用于寻求短期通胀保护的投资者，管理费用为0.29%。唯一不足的是这只基金的历史有限，只能追溯到几年前。不过以往来看，当平均通货膨胀率高于2.50%时，该基金的表现明显优于大盘。通货膨胀只是该基金筛选过程中的一个因素，FCPI还会对100支大型和中型股票的品质和涨势进行筛选。自2021年1月以来，FCPI的涨势已经超过标普500指数14%。鉴于3月份美国CPI达到40年以来创纪录的8.5%，所以现在买入该基金还不算太晚。

美国今年3月份的通货膨胀率已经达到40年以来的最高水平，其中汽油价格的月涨幅为18.3%。美联储对此作出回应，将利率迅速拉高，但目前人们并不知道这种方法是否有效。经济学家预计，未来的通货膨胀率将保持在3%以上。

在经历通货膨胀时，有一些基金内置了通胀保护功能。一般是将部分资金投资于能源和金融类股。如果经济陷入衰退，偶尔也会转投于公用事业等抗衰行业。但是很少有像FCPI基金这样，将大部分资金投资于抗通胀行业。该投资组合在当下通货膨胀指数飙升的环境下提供一个极好的选择。目前FCPI持有100只利润丰厚、具有潜力、价格诱人的大中型股，这是质量和势头的完美结合。

FCPI跟踪的是富达通货膨胀指数(Fidelity Stocks for Inflation Factor Index)。该指数汇集了估值有潜力，发展迅猛的大中型美国公司，而这些公司的业绩一般在通胀环境下往往表现优异。该基金最大的行业配置是科技股，苹果(AAPL)和微软(MSFT)占总资金的10%。其次是钢铁股，涨势疯狂的纽柯公司(NUE)占比3%左右。然后是油气勘探和开发公司的股票:马拉松石油公司(MRO)、阿帕奇公司（APA）和PDC Energy公司（PDCE）。前面提到的两支科技股是优质和增长的完美结合，钢铁和能源股则是充当通胀的保护股。

当FCPI（扣除管理费后）的收益与标普500 ETF (SPY)的实际收益进行了比较，FCPI是压倒性的胜利。从1996年1月开始，假设FCPI的年化回报率为11.07%，那么一万美元的投资会变成十五万美元，远远超过SPY 9.68%的年化回报率。此外，FCPI的年化标准差相比SPY较低，分别是14.42%和15.10%。但是这只是历史数据并不能预测未来的趋势，而且FCPI目前只创立两年之久。尽管如此，高收益率的FCPI为我们提供了另一种投资的方式。

投资者需要注意的是，FCPI成立的时间并不长，而且基金体量仅9900万美元。虽然该基金在2020年表现并不理想，但是从2021年至今表现强于预期，因为这三年的平均年通胀率从1.23%一路飙升至7.97%。根据历史数据分析显示，FCPI一般会在通胀高于2.50%的年份表现良好。考虑到联邦公开市场委员会的长期目标是将通货膨胀率降低至2%，所以FCPI可能不是一个长期持有的选择。

尽管如此，专家预测美国通货膨胀率将保持在3%以上直至年底，而到2023年第四季度也仅降至2.50%。所以在此期间，FCPI可能是一个很好的短期选择，而且其盈利能力指标与标普500指数相当。唯一缺点是波动性较大，风险较高，但是如果投资者缺乏抵抗通货膨胀的手段，那么买入FCPI是一个较好的选择。虽然该方法十分另类但是却非常有效，而FCPI在可预见的未来将会有强势的表现。