马克一下,好文

推特邀约收购事件,用期权稳赚的交易思路!

@期权小班长
来了,正股很难赚钱,期权很容易赚钱的交易机会。 不一样的收购 今天盘前弹了一条消息,特斯拉CEO马斯克提出以54.20美元/每股的现金收购推特$Twitter(TWTR)$ 。 马斯克表示: 推特需要转变为一家私营公司。因此,我提出以每股54.20美元的现金收购推特100%的股权,比我开始投资推特的前一天溢价54%,比我公开宣布投资的前一天溢价38%。我的报价是我最好的也是最终的报价,如果不被接受,我需要重新考虑我作为股东的立场。推特拥有非凡的潜力,我会解锁它。 我预计马斯克会按耐不住,邀约大概率会在近两个月发生,但没想到这一天来的这么快。(参考:谈谈美联储为何对自家股市下狠手,以及一个机会) 私人收购一家价值400亿美元的公司,在经济不景气的今天也只有全球首富能拿出这样的手笔。根据彭博亿万富翁指数,马斯克目前的身家约为 2600 亿美元。然而,这并不意味着400亿美元对他来说就是一个很轻松的数字。 因为恶意收购,更需要大量现金。 和普通的公司邀约收购不同,马斯克发起的是一场恶意邀约收购,双方并没有谈妥价格,信息只是马斯克单方披露。对于收购价格,有分析师认为每股 54.20 美元的报价对于股东或董事会来说“太低”,无法接受。毕竟一年前也就是2021年推特股价高点是80块。 让我换句话来说,这也是全篇的重点:马斯克不会答应以更高的价格收购推特,也就是说,如果最终收购达成只可能是54.20美元/每股。 而如果收购失败,那么推特将一泻千里,不是我危言耸听。 马斯克认为 “如果没有需要做出的改变,这根本不是一项好的投资。” 所以 “如果(收购)不被接受,我需要重新考虑我作为股东的立场。“ 目前马斯克持有9.2%的股份,如果全部抛售,场面请参考去年11月特斯拉是怎么从1200高点回落的。 说实话我不看好推特董事会和管理层能承受股东对于砸盘的愤怒,这场拉锯战的结局要么是乖乖以54.2美元/每股被收购,要么是董事会联合第三家方以更高的价格收购推特。 但后者看起来根本不可能,那样持股9.2%的马斯克白白占了大便宜。 所以,马斯克挟9.2%以令诸侯的策略目前无解,54.20美元/每股大概率就是这场收购的结局。 交易思路 那么我们可以在这场收购中获得什么好处呢?恕我前面分析了这么多收购层面的事,因为这关乎正确的交易策略。 进入收购流程的公司行情一般是横盘状态,典型如$动视暴雪(ATVI)$ 。正股除非频繁做T,长持过程没有明显收益。但换成期权就不一样了。期权买方的最大问题就是时间价值损耗,横盘状态下期权价值会稳定衰减。而期权卖方刚好相反,通过做空长期横盘过程的时间价值赚钱,以此稳定获利。所以卖期权不是和市场的多空对抗,也不是跟马斯克对抗,而是对抗时间属性。 对于正常收购流程的公司,收购价格公布当天股价高开,call iv暴增,可以选择卖call,之后随着价格回落,通常会选择卖put。两种操作都不算是方向性看空,而是时间价值看空。 我知道很多人对于卖call有一定的心理纠结,觉得卖call操作对应做空正股,风险无限,但对于推特收购事件,sell call风险反而比sell put略小,这也是推特恶意收购和普通公司收购的区别: 1、最终价格并不确定,管理层不满意邀约价格,和收购方之间会有漫长的拉锯战。 2、收购方对于最终价格很强硬,不打算改变价格。 3、如果价格无法谈妥,收购方将抛售9.2%的持股。 正常收购达成概率更大,看涨方向明确。而推特收购的上涨空间被邀约方限制,同时有很大的下跌风险。 价格把握 今天盘前高开,建议卖出$TWTR 20220422 52.0 CALL$,如果你对sell call有心理门槛,也可以卖出$TWTR 20220422 45.0 PUT$。 这两张期权的行权价来自昨天的推特大单异动,一单是5500手到期日为5月20日行权价为50的call,另一单是3810手到期日为5月20日行权价为45的put。我对下单人的判断是,在最终协议达成前,股价大概率不会跌过45块,而50则是前几次k线突破后回落的位置。 到期日我没有选择5月20日,主要还是胆小,想要分批收割时间价值。如果你对马斯克更有信心也可以选择直接跟大单: $TWTR 20220520 45.0 PUT$ $TWTR 20220520 50.0 CALL$ 不过我认为这个大单call方更偏向buy,所以最好sell 行权价为55的call更稳妥$TWTR 20220520 55.0 CALL$ 最后我希望持有特斯拉的朋友们也关注一下这个收购事件,如果恶意收购成功,马斯克的现金够不够收购?不够的话要如何凑齐?是不是不得不出售相当多的特斯拉股票来为其融资?或者以巨额贷款作为抵押?这些都是值得防备的意外事件。$特斯拉(TSLA)$ 恭喜你找到“复活节彩蛋”,在本帖下方留言“ 复活节彩蛋”即可获赠66虎币,全部找到并集齐的虎友可以获得666虎币 详情请点击:【有奖活动】复活节彩蛋大作战
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