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$香港交易所(00388)$回报与价值

投资股市股民们一直以来都是高频交易股票差价来博取收益的，但这样的话股市则大幅波动从而赌博之风盛行。为舒缓大幅波动有识之士提出了价值投资使无需高频交易并长期投资也能得到非常可观的投资回报，这其中有拆股合股（送转增股）分派股息回购股份和派发衍生品等方法回报股东。拆股合股（送转增股）根本就是股份的加减乘除没有任何实际回报，分派股息呢则要除权除息具体是股票市价减去分派股息价再扣掉红利税后得到分派股息后的市价，看上去是得到了现金回报可实际上帐户资金并未增加反而因扣税至帐户资金减少，除权除息后如不填息并且下跌的话则根本就是亏损，都说长期投资通过分派股息是能够还本付息并赚钱的十年二十年可谁有能做如此长的投资呢。回购股份能够减少市面流通股提高市面资金流动性增加赚钱交易机会，回购注销的话可减少总股份数并增加每股帐面内在价值，缺点是上市公司损耗过于多的现金流并且长期大小股东除非出售股票否则帐户无法得到现金流。衍生品则品种繁杂交易规则是复杂而危险难以掌握且具有很强的赌博性质，但是其交易灵活多变以及有针对性的交易规则可解决上市公司的各种复杂金融方案。以上方案都各有优缺点也具有不错的操作性，本人日夜苦思权衡利弊考量评估后觉得作出以下几点方案仅供投资者参考。1、财务报表作回购率可比作股息率认购权证派发与回购率相对应，无需派发股息可将股息全部用于回购再用认购权证认购回购股份既可。2、上市公司回购股份作公司特别用处（库存股），3、向持股股东派发0元认购权证，可认购回购（库存股）以作股东回报而代替股东派息，可免于收红利税及除权除息后未填权填息市价之亏损。4、也可回购股份并注销然后又发行0元认购权证派发给股东认购新股，该方案最为现实也不必过多探讨可直接操作。5、认购权证行权后股价可回购（库存股）平均价作保底售价买给上市公司，股价高于保㡳售价则不需管。派发认购权证对大股东也相当有利，大股东可以用权证行权而增加持股也可直接卖出权证得到现金，有人会说何不直接派股给所有股东呢，何必认购权证行权这么麻烦！可你要知道大股东得到派股的话则股份是合在一起的，根据中国上市公司控股股东和大股东减持的法律减持是相当麻烦的是不予推荐的，可大股东们又缺少现金回报使持股耐心溃泛而致股权结构动荡。写完后是感慨良多都说价值投资是多么的伟大而富有激情，可你连基本的股东回报都没有保障，价值投资那又从何谈起呢！