社区

原文发表于美国时间2022-4-20 今天是4月20日，420对于马斯克的粉丝而言是一个神奇的数字。当然，今天也是特斯拉在盘后时段公布上一季度财报的日子。 特斯拉一直是盈透证券客户交易最活跃的股票和期权产品，我认为有足够多的理由相信你们中的许多人都希望了解期权市场对特斯拉季度财报公布后的市场反应的预期。 下面的图表显示出特斯拉将于本周五到期的期权具有对称的概率分布，虽然有着相对很大的尾部。这意味着交易员们为多种可能的结果做好了准备，并没有对特斯拉股价上涨或下跌有特别大的偏好。 盈透证券期权概率实验室对特斯拉将于2022年4月22日到期的期权的图表 图片来源：盈透证券 我们已经观察到即便特斯拉期权的隐含波动率上涨，这些期权的分布显示出了稳定的风险厌恶。 当一家公司的财报公布日临近时，该公司股票的银行波动率上涨是正常的，因为期权的购买者希望等到最后一分钟买入隐含波动率高并且会衰变的期权。 目前的现价期权暗示着在特斯拉公布季度财报后大约会有7%的变化幅度，对于特斯拉而言这是一个平均的波动幅度： 将于2022年4月22日到期的特斯拉期权的延时偏斜率，从上到下分别为4月20日，4月19日与4月18日。 图片来源：盈透证券 最后，多个倾斜率显示出相对正常的避险水平，短期的周期权的隐含波动率显示出较目前的市场价格下跌约7%。 特斯拉期权多个日期的倾斜率，4月22日到期（深蓝色），4月29日到期（浅蓝色），5月20日到期（黄色） 图片来源：盈透证券 简而言之，交易者们预期特斯拉的季度财报相对符合预期，约7%的财报公布后的波动已经被纳入计价中，部分交易者对特斯拉股价上涨持相对乐观的态度。 这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Steve Sosnick。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。 The analysis in this material is provided for information only and is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any security. To the extent that this material discusses general market activity, industry or sector trends or other broad-based economic or political conditions, it should not be construed as research or investment advice. To the extent that it includes references to specific securities, commodities, currencies, or other instruments, those references do not constitute a recommendation by IBKR to buy, sell or hold such investments. This material does not and is not intended to take into account the particular financial conditions, investment objectives or requirements of individual customers. Before acting on this material, you should consider whether it is suitable for your particular circumstances and, as necessary, seek professional advice.