社区

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公司简介

$康耐特光学(02276)$ 这是一家眼镜生成商，主要业务是树脂镜片ODM生产

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招股信息

股份代码：02276.HK

招股时间：2020-11-30～2021-12-09

公布结果：2021-12-15

上市日期：2021-12-16

计息日：6天

入场费：3080.73元（500股/手）

市值：19-26亿

市盈率：14

发售价：4.46-6.1

绿鞋：有

稳价人：国泰君安

香港公开发售股份数目：1216万股

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分析

ⅰ基本面

眼镜制造，数传统行业，大家的印象为暴利行业，我们看下营收和净利

2018年-2020年，营收分别为8.54亿元、10.59亿元和10.93亿元，其中2019年、2020年分别同比增长24.0%和3.21%

同期净利分别为0.78亿元、1.12亿元和1.28亿元，其中2019年、2020年的增长率分别为43.59%、14.29%

毛利率水平在30%左右，净利率水平在10%左右

2020年疫情影响，增长迅速放缓，主要是因为公司出口业务占比较高

ⅱ同行对比

作为同行的明月镜片刚好也即将在A股创业板挂牌上市，同期营收5.09亿元、5.53亿元、5.4亿元；净利润分别为4184.53万元、8057.41万元、8155.88万元；

毛利率水平在50%左右，净利率在15%左右，市值没给出，预估大概发行市值在30亿港币左右

可以看到康耐特营收高，毛利率低，这和其主营ODM符合，明月是自营品牌，所以一个只是拼命加工，营高点，一个还要考虑销售，而自有品牌会给到一定品牌溢价，毛利高些，至于市值对比，A股会有溢价，市盈率也比港股高，这个不奇怪，只能说康耐特14的市盈在港股不贵也不便宜

ⅲPre-IPO

康耐特曾是一家在A股上市的公司，该公司于2010年在深交所创业板挂牌；2017年8月，康耐特将其公司名称变更为上海康耐特旗计智能科技集团股份有限公司（下称“康旗股份”）。2019年12月，康旗股份再将公司名称更改为旗天科技集团股份有限公司（即“旗天科技”），股票代码不变。原康耐特（康旗股份）于2018年年底全面剥离光学镜片生产销售业务，主营业务已发生了本质变化

不知道为啥，虽然是被拆分上市，康耐特明明也可以去创业板，偏偏选择了废材港股

ⅳ基石

没有基石

ⅴ保荐人

国泰君安独家保荐，之前的两个项目，米线和通才教育，首日表现一般，但都在后续拉升了一波

ⅵ热度

截止首日下午16点，孖展不足额，本来这种暴利行业的传统票最容易出妖，可是细看下来也没啥妖气，市场冷淡，正常

ⅶ一手中签率

初始甲乙共计2.43万手，按照目前态势大概率不会回拨，人数按8000人估，预计一手中签率可能是80-90%

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总结

市值中规中矩吧，但是如今奥米克戎（希腊字母）病毒来袭，道指感恩节大跌，反弹力度也不够，疫情对传统行业还是较大影响，唯一的希望就是看同行明月上市的时候，会不会更上一起炒作，如果市盈率开到10左右，我认为还不错

综上所述，因为病毒，建议放弃，暗盘和首日时看看形势有没有缓和，以及有没有资金大炒

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股市有风险，投资需谨慎，以上文章仅代表个人看法，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。

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