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之前我们交流过：港股打新的黄金时代过去了

最近上市的新股都不行，带动港股整体也不行。

主要原因还是港股的池子太浅，流动性太差，港交所还不停的发新股，这样子迟早会把池子抽干了。

叠加类似智谱这种还要配股的公司，真的是雪上加霜。朋友们，记住，凡是高位配股的公司一律拉黑，股价很难起来，还记得小米在高位配股吗？现在都跌成啥样子了？

港交所一下子上了3个新股，而且都是时间线冲突的。今天我们先看看星环科技。

第一，公司是干啥的

企业数据和AI应用下面那层软件底座，主要包括大数据与云平台、分布式数据库、数据治理工具，以及大模型和机器学习的开发运维平台。

说白了，主要是存储用户数据的。

AH二婚股一定要慎重，最重要的就是折价率。

本来按招股前一天价格计算，H股上限定价的话，还有52.6%的折价率；今天下跌了9.5%，结果折价率只剩47.6%了。

这个超过40%的折价率就一定安全吗？还真的不一定，时过境迁啦。

第二，财务情况

由于A股，很多财务情况都可以查到。

营业收入：2023年至2025年，分别为4.91亿元、3.71亿元和4.47亿元，

利润：2023年至2025年，净亏损分别为2.89亿元、3.44亿元和2.45亿元。

2026年上半年，公司收入1.73亿元，净亏损1.13亿元。

这个亏损情况几乎看不到改善。

第三，IPO情况

招股价：14.45-19.55港元

●  募集总额：6.87亿港元-8.55亿港元

●  募集资金（公开）：1.7亿（回拨后）

●  发行手数：28024手（回拨后）

●  每手股数：100股

●  入场费：6161.51港元

●  发行比例：10.37%

●  分配机制：机制18C

●  市值：66.22亿港元-82.44亿港元

●  市盈率（静）：亏损

●  基石投资者：2家认购占比9.58%

●  绿鞋：无

●  保荐人：海通国际

●  招股日期：9月11日—9月16日

●  上市日：9月21日

第四，综合

1、这个没有绿鞋，而且基石中没有什么大牌机构，且锁定比例有点低，说明公司很难找到什么基石投资者；

2、业绩不行，看不到任何边际改善的情况；

3、这个折价率不算什么，且小市值公司。说不定明后天的A股还要下跌；

4、现在必须将港股打新的标准提高的时候了，可打可不打的一律不打。毕竟风向变了。

5、唯一的亮点是货不多，可能存在一定的炒作空间。

笔者综合考虑的结果是放弃算了。