社区

一阳指点击蓝字关注我们

亚瑟|文

财商侠客行|出品

图片来源：网络

这两天消息面太差了。

美国那边，先是嚷嚷着要加息，接着又冒出不少AI要减速的声音，直接把全球市场带崩了。

韩国综指大跌超过3%，A股早盘有点想顽强抵抗一下的意思，但也没能支棱起来。指数方面，除了中证2000是红的，其它基本绿油油一片。

不过港股倒有点意思。恒生指数还是红的，好几只港股创新药ETF甚至大涨超过4%。趁着调整，资金又开始试探新方向了。

说实话，这段时间，市场赚钱难度很大，热点东一榔头西一棒槌，对主动权益基金来说，同样是比较难熬的逆风期。

我翻了一下上半年两百多只翻倍基，发现年内业绩保持翻倍的，只剩4只了，超过98%已经退出翻倍基的行列。现在涨幅只要达到79.5%，就可以进入今年涨幅TOP20的行列。

当然，由于上半年涨幅巨大，这些上半年的翻倍基，基本上还是今年市场上收益最高的那一批。

最新的年内涨幅TOP20，全部都是上半年的翻倍基。但战果留存率还在继续下降，仅杨宗昌的易方达供给改革、易方达产业机遇还能够守住80%以上的上半年战果，分别为86.6%和87.9%。但相对比8月底96%的战果留存率，已经有不小的跌幅。

上半年战绩非常猛的金梓才，倒是杀了一个回马枪！8月份以来，财通福鑫净值大涨20%，回到年内翻倍基的行列，但相比上半年的巅峰时刻，战果留存率只有58.6%。

01

又翻倍了！清仓财通福鑫，金梓才的同事加仓了另一只百亿基

金梓才管理的“财通七子”冲回了年内收益TOP20的榜单。

其中，财通福鑫再次实现年内收益率翻倍。但对比上半年172%的涨幅，战果留存率仅为58.6%，换句话说，6月中下旬追进去的老铁，离回本还有不小的距离。

金梓才是上半年市场最炙手可热的基金经理，他是市场中极致的“中观景气轮动型选手”，自上而下抓产业β的能力极强，进攻端爆发力全市场顶尖。当然，硬币的另一面是，由于持仓高度集中，产品净值波动也非常大。

过去一年，他管理的财通福鑫长期霸占涨幅榜首，“财通七子”更是长期排在全场涨幅TOP10里面。

可惜6月底最后一刻，财通福鑫被风格更极致的方正富邦核心优势超越，错失了上半年冠军宝座。

财通福鑫风格非常极致，7月净值回撤高达48%。但在8月份市场反弹的时候，冲得也非常猛，最大涨幅竟然达到56%！随后市场调整，净值又开始一路回落。波动这么大，没有强大的心脏，真是受不了。

另外值得注意的是，财通基金的内部员工，在今年上半年，已经几乎完全清仓了他们原来持有的28.8万手财通福鑫，转手买入了100万手金梓才管理的另一只基金——财通成长优选。

财通成长优选也是上半年的翻倍基，目前战果留存率为60%，年内收益达到90.1%，全市场排名第10。不过这只基金规模有点大，已经超过200亿元。

02

精准逃顶=反弹不给力？战果留存率87%的杨宗昌，内部人悄悄加了200万份

上半年因精准逃顶一战成名的杨宗昌，在8月份的反弹中，却又面临着“反弹不给力”的质疑。

只能说，主动权益基金经理真的挺难的，杨宗昌的难题，其实也是所有主动权益基金经理的难题。大家买基金的时候，还是要把业绩评价周期拉长一点，不要只盯着一两天的涨跌。

事实上，杨宗昌属于市场较为稀缺的周期+产业轮动型选手，抓产业供需拐点能力较强，最难得的是能够主动高位止盈，保存战果。

当然，如果遇到长周期产业下行的极端情景，也依然会出现净值大幅回撤的情况。

杨宗昌管理的两只翻倍，易方达供给改革、易方达产业机遇，上半年分别上涨138%和131%，7月，全球科技板块泥沙俱下，绝大部分上半年翻倍的基金净值大幅回撤，这两只基金的回撤幅度全部控制在个位数，一度成为市场仅存的两只翻倍基。

8月，净值跟随市场缓慢回升，至8月底，上半年的战果留存率居然高达96%。

进入9月份，大盘和科技全部走弱，杨宗昌的易方达供给改革、易方达产业机遇两只基金也都有四个多点的回撤，但整体年内涨幅仍然高达119.7%和115.9%，继续领跑全场。

杨宗昌的能力，也得到基金公司内部人的认可，上半年易方达的内部员工加仓了约200万份杨宗昌管理的基金。

03

前海开源沪港深乐享生活，战果留存率68.8%，基金经理的同事却在减持

魏淳属于科技景气猎手，AI算力、光模块、CPO产业链都是他的能力圈，抓产业β能力较强，属于持仓集中度高，风格极致的选手，同样存在产品净值波动太大的问题，在2024年那波最大回撤更是超过50%。

另外需要注意，这只前海开源沪港深乐享生活虽然从名字来看，是可以买港股的，但前十大重仓股里面并没有一只港股标的。

前海开源沪港深乐享生活上半年涨了135%，7月最大回撤也高达42%，好在8月上涨了33%，收复部分失地，9月以来没有下跌，年内收益还有93.5%，战果留存率68.8%，属于战果留存较高的选手。

前海开源的内部员工原先在这只基金上的持仓量并不大，不过上半年还是继续减仓魏淳的这只基金。

04

涨过≠赚到！4只翻倍基，战果留存率不足30%

有老铁留言说，最近亏了几十个点。

说实话，这并不意外。上半年的翻倍基，如果高位追进去，有些现在确实亏不少。

我们重点关注的“战果留存率”这个指标，就是专门用来衡量基金“守住收益”的能力，而上半年的翻倍基中，有4只基金，战果留存率还不到30%。

比如国联安科创，上半年还翻倍赚了107%，最新的年内收益已经跌到21%，战果留存率竟然不足20%。再这样跌下去，年内收益有转负的可能。

另外，东吴多策略、东方阿尔法科技智选、易米开泰的战果留存率也都已经跌破30%。

追涨的风险，在这波行情中，体现得淋漓尽致。买基金，涨过和赚到，真的是两回事。

很厉害哦，全文都看完了呢！顺手【点赞】【在看】，钱包跟着膨胀！

免责与风险提示：本文内容仅代表作者个人观点，文章涉及的基金和个股只作探讨交流，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，过往业绩不代表未来表现，请各位大侠独立判断。

 END

发现“分享”和“赞”了吗，戳我看看