社区

📍公司：

$纳真科技 (09856.HK)$ 💰招股定价：32.96港币📚每手股数 ：100股📙发行比例：17.5%🚪入场费 ：3329.24港元♋绿鞋：有🪨基石占比：47.02%🏠发行后总市值 ：323.98亿港币

1️⃣基础信息

纳真科技是一家成熟的光通信与光连接产品供应商，致力于光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，为全球数字基础设施建设提供高速、低功耗、高可靠的光连接解决方案，支撑AI算力网络与电信网络的升级迭代。

公司产品覆盖三大类应用场景：一是数通领域，包括AI集群、云计算、数据中心、存储区域网络；二是电信领域，包括FTTx宽带接入、城域/骨干传输网、5G/6G无线通信网络；三是终端接入领域，包括智能家居、智能办公、工业物联网等场景。

2025年，按全球光模块收入计，公司占有4.0%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计，公司占有10.1%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第三。截至最后实际可行日期，公司亦是全球少数同时拥有光模块和光芯片研发及生产能力的企业之一。

2️⃣财务情况

截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前6个月：收入分别约为人民币42.39亿、50.87亿、83.55亿、42.16亿、53.93亿，2026年前6月同比+27.91%；

净利分别约为人民币2.16亿、0.89亿、8.73亿、5.10亿、6.61亿，2026年前6月同比+29.72%；

公司的收入主要来自光模块业务，且占比持续扩大，2025年光模块收入占总营收的78.2%，其中数通光模块是核心增长引擎，2025年占比达65.5%，成为收入的最主要来源。

3️⃣保荐人和基石

保荐人是花旗和中信，最近“战绩”都很一般。

基石共有24家占比接近50%，有产业资本，国际资本，中资公募私募等，算是一流基石吧！

4️⃣货量

这次纳真科技发行了17.5%的股份，一手3000多。B机制，甲乙共172015手，公开就有5.67亿的货。货很多，中签率不会低。

以现在的打新氛围，有2000-3000亿孖展都比较难了，如果纳真科技热起来我估计最多也就能到500倍左右吧，最后中签率如何还是要看怎么分配，乙头和甲尾稳中没什么悬念，就是看中多少的问题了。

纳真科技上市也算是生不逢时，早几个月，发300亿，首日炒1000亿问题不大，但现在这个氛围～

公司还有什么乱七八糟社保没交的新闻，账上现金流为负，财务这么混乱吗？（打新不常持的人先略过）

$中际旭创 (03308.HK)$ $新易盛 (300502.SZ)$ $光迅科技 (002281.SZ)$ 同行这几个都是1000亿以上了，纳真和前面2个差距比较大，和光迅毛利率差不多，净利润也比较接近。

打新的话，盘子确实很大，怕风险的就别玩了，继续等风来吧，毕竟风来了猪都能飞起来！

我会玩玩，等2月了，才来了一个能看的，不尝尝咸淡怎么行？好歹还有绿鞋，这种市值稍微大点的，而且背靠海信，公司应该会要点脸面的，哪怕破发，首日绿鞋应该也会卖力的吧？

$星环科技 (06727.HK)$ 没打

$四方精创 (06700.HK)$ AH你也玩一手1000多？有没有意思？

昨天去澳门买了3个小吃花了1万，心塞～

免费的都是最贵的！

免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不构成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！涉及港股，投资人的资金使用需符合国家监管要求，依法纳税。如本文对你有帮助，请帮忙点赞、在看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！