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降息退场，锚在重铆

2026.09.11

10年期美债4.9565%。距5%只差4.35个基点。

纽约尾盘报4.9565%，单日涨11.58个基点。

30年期5.3706%，逼近2007年二季度最高位。

2年期4.5666%，逼近2024年7月以来最高。

触发点是PPI。8月同比5.4%，高于预期的5.3%。

市场把下周加息概率推到71.3%，一个月前只有48%左右。

房贷利率随之失守：30年期固定利率7.07%，2025年5月以来首次。

财政部扩大回购后首战失手，只买了51.87亿美元，上限是60亿。

同日，特朗普承诺给每位成年人发5000美元红利，成本逾1.3万亿美元。

一个是全球定价之锚，一个是财政脉冲，两者正在同向对撞。

今晚CPI若超预期，久期资产、日元套息、加密将同向承压；低于0.2%，定价立刻回摆。

大加息时代。