社区

断航、通胀、央行转鹰，一条链

2026.09.10 · KZG 研报洞察

别只盯油价数字，盯它如何把各国央行重新推上鹰派位置。

9月9日布伦特收于101.21美元、单日涨3.36%，WTI同步站上96.05美元，时隔月余重返百元上方。

2026.06–09.16，虚线为历史峰值锚点

7月低点65.839.2后VLCC停航9.9 收101.212022峰值139.17 / 2008峰值147.27（虚线锚点）6月冲突爆发 → 8月俄燃油出口禁令延至2027.1 → 9.16 FOMC

来源：ICE / 新华社 / 华尔街见闻口罩哥的星球

霍尔木兹承担全球约三成海运石油，日均通行油轮从约19艘降至6艘上下，9月2日后再无满载VLCC驶出。

汇丰把2026年均价预测由80上调至90美元，"持续对峙"情景看110至120美元，称成本中枢已系统性抬升。

汇丰三情景：2026年四季度布油（美元/桶）

恢复情景

70

基准情景

95

对峙情景

110–120

IEA称全球供应损失约430万桶/日、约占总需求4%，绕行管道补缺口要等到2027年中。

华尔街测算，油价站稳百元将把美国CPI从约2.4%推回4%以上，9月16日加息概率已升至60.2%。

国内盘面同步：上期所原油主力9月10日涨9%，成品油调价窗口测算上调约330元/吨，欧央行今日大概率加息25bp。

VLCC日租

同比10倍

战争险费率

升12–30倍

上期所原油

单日+9%

航运板块净流入

10.2亿元

黄金（当日）

-1.15%

来源：波交所 / 劳合社 / 东方财富资金流口罩哥的星球

前瞻看，VLCC日租65.6万美元、一年十倍，煤炭替代受益；航空与化工的成本压力尚未被定价。