社区

$KEEP(03650)$  并不是运动需求本身消失了，普通人健身、跑步、运动消费的真实需求一直客观存在，只是资本市场的注意力发生偏移。外部环境带来的估值压制，会把板块里的公司不分好坏一起往下打，哪怕企业本身还在做正确的业务调整，也很难独善其身。

Ke­ep当下的低迷更多是市场情绪带来的阶段性结果，其实公司也没问题。股价走成这样子，是市场疯了，暴涨暴跌。

Ke­ep已经主动放弃盲目冲流量，开始筛选沉淀高粘性核心用户，留存用户的运动时长、单用户价值都在稳步抬升，亏损持续收窄，已经看到盈利拐点。同时依托多年沉淀的运动数据，把垂直运动AI落地到课程、陪练等真实场景，AI不再是空洞概念，实实在在嵌入产品流程当中。

运动是长周期的刚需赛道，不会因为一轮AI行情就被彻底遗忘。短期市场给的价格，和企业长期真实价值未必对等。熬过这一轮资金偏好的周期，随着业务转型持续兑现，用户价值和AI能力慢慢完成商业变现，Ke­ep的基本面终会重新被市场看见。