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德林控股（1709.HK）9月3日发布公告，披露比特币挖矿业务截至2026年9月2日的最新运营数据。自2025年11月12日启动挖矿业务以来，累计产出比特币共506.228枚。其中，已累计出售405枚，平均售价约为每枚74,021美元，实现变现价值约2,998万美元（约合2.35亿港元）；剩余101.228枚作为数字资产储备持有。

图1：德林控股发布公告，披露比特币挖矿业务，来源：港交所公告截图

在运营期间，比特币生产的平均电力成本约为每枚54,500美元，并且在2026年8月降至约每枚比特币50000美元。同时，在现行比特币网络难度、电价及运营条件下，当市场价维持在约51,000美元/枚以上时，挖矿业务整体具有商业可行性；该盈亏平衡阈值会随网络难度、电价、设备运行率、场地及限电安排等因素动态变化。

图3：德林美国矿场实拍，来源：矿场提供

截至公告日，集团共有9,695台比特币矿机投入运行，总算力约4.229 EH/s，预计日均产量约2.11枚。基于当前内部估算，集团预计截至2026年12月31日的剩余时间内，还将产出约240至264枚。上述矿机部署覆盖美国、阿曼及巴拉圭三地，全球化布局有效分散了单一地区的政策与电力风险。

图3：德林矿机实拍图，来源：德林控股

德林控股自开展比特币挖矿业务以来，始终秉持务实的经营导向，不将挖矿产出的比特币作为投机性资产长期囤积，而是根据市场情况择机出售，将挖矿成果及时转化为实际经营收入。截至公告日，公司已累计出售405枚，实现经营性现金流约2,998万美元。这一做法确保了公司收入来源基于真实的挖矿产出与销售，而非依赖币价涨跌进行资本博弈，与市场上部分以囤币等待升值为主的矿企模式存在根本性差异。集团将比特币视为资产配置组成，在价格合理时有序变现，以稳健的现金流支撑主营业务发展。

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