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文｜李意安

对于身处深度调整周期的中国银行业而言，2026年仍是极其考验经营韧性的一年。存款搬家加速、息差持续承压、信贷需求结构性收缩等多重压力之下，银行们正经历从“以量补价”到“提质增效”的底层逻辑切换，资产经营的方式也进一步由粗放扩张转向精细化调整。

但同一道转型命题，落在不同银行身上，分量并不相同。对浦发银行而言，从2024年改革全面启动，到2026年中期业绩落定，两年半时间，改革成效在数据层面得到了清晰验证。

先看一下这份中报的总体表现：截至6月末，集团资产总额10.41万亿元，较年初增长3.21%；营业收入937.77亿元，同比增长3.55%；利润总额364.46亿元，同比增长9.98%；归属于母公司股东的净利润309.51亿元，同比增长4.08%；不良贷款率1.25%，较年初下降0.01个百分点，低于商业银行1.52%的行业平均27个BP；成本收入比22.52%，同比下降2.55个百分点；净息差1.43%，同比上升0.02个百分点；利息净收入同比增长10.85%，成为营收提速的核心支撑。

一连串数字背后，是这家总部位于上海的股份行从资产结构优化到息差企稳的改革路径。

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息差、不良同时企稳

改善净息差是一个“系统性工程”，仅靠单点突破难以为继，需要顶层设计、机制联动、定价管理、客户结构调整一盘棋推进。2026年半年报里，这一“系统性”终于得到了具象化呈现。

净息差1.43%，同比上升0.02个百分点，资产端的加法，叠加负债端的减法，两端同时发力形成的剪刀差，是这次息差企稳的直接缘由。

资产端，集团贷款总额较年初增长2.88%，对公贷款（不含贴现）较年初增长6.73%，增量在向议价能力更强、收益水平更优的重点赛道集中。而另一边，负债端，集团本外币存款较年初增长5.05%，活期存款余额较年初增加1,411.50亿元，活期存款占比提升0.62个百分点至37.85%；集团存款付息率同比下降32BP，对公、零售客户存款付息率分别下降31BP和32BP；同业负债付息率同比下降58BP；集团本外币负债付息率同比下降39BP。

更难得的是，付息率的下行并非简单的压价带来。报告期末，公司客户存款中活期占比42.82%，较年初提升0.50个百分点，这意味着低成本结算性存款的比重在提升，结构调整带来的成本红利远比单纯压价更可持续。

不良端的改善同样有迹可循。

截至6月末，不良贷款率1.25%，较年初下降0.01个百分点；关注类贷款占比1.97%，较年初下降0.12个百分点；逾期贷款率1.84%，较年初下降5个BP。浦发沿用“控新降旧”思路，而背后的支撑已经升级为数智化风控体系，“大卫星＋小雷达”的企业级风险监测框架，叠加零售不良治理的“调诉结合”，让风险化解有了可量化的工具抓手。

事实上，息差与不良的同时企稳意义远不止两个财务数字。它至少释放了两重信号：资产负债结构优化进入了“主动管理、深层调整”的新阶段；与此同时，数智化风控开始从概念走向可量化的体系能力。

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三年三步，层层递进

如果说息差与不良同时改善是半年报里最显性的成绩单，那么支撑这张成绩单的，则是过去几年浦发在战略层面持续推进的改革布局。

2024年是这场改革全面启动的元年。“数智化”首次以全行战略的规格被提出，科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融“五大赛道”被确立为业务主航道，自上而下的组织架构重塑同步展开。这一年，业绩拐点出现，2024年归母净利润452.57亿元，同比增长23.31%，不良率降至1.36%，拨备覆盖率提升至186.96%。

进入2025年，改革的重心从“架构重塑”转向“内核重塑与能力跃升”。一方面，作为“数智化战略提升年”，改革路径开始系统化；另一方面，在架构改革基础上，进一步提出“三超”建设：超级平台、超级产品、超级系统，把数智化战略从功能建设推向生态化运营。

及至2026年，改革进入战略深化新阶段。在低利率、低息差、低收益的“三低”环境下，推动人工智能建设由“+AI”向“AI原生”转型，智能体工程化落地部署220个、上半年上线108条AI流水线、表单识别时效提升5倍、累计50场AI培训。

战略的延展，最终要落实到具体的抓手。

第一个抓手是主动资产负债管理，让息差企稳，如前所述，不再赘言。

第二个抓手则是“五大赛道”战略配置，完成了对公信贷结构的再平衡。

拆解来看，科技金融贷款规模11,301.30亿元，较上年末增长7.93%，居股份行前列，服务科技企业26.8万户，较上年末增加超1.6万户；供应链金融累计服务上下游客户47,850户，较上年末增长27.91%，上半年在线供应链业务量5,002.52亿元，同比增长54.84%；普惠金融方面，普惠型小微企业贷款5,443亿元，增量位居股份行首位，较2025年的“第二位”再进一档；跨境金融是本期增速最猛的一条，跨境交易结算量2.98万亿元，同比大增44.67%，跨境本外币贷款余额3,559亿元，较上年末增长5.83%；而最显见的一处体现在财资金融，财资中收同比增长12.15%。

这意味着浦发的发展思路已从过去“房地产＋对公传统行业”的旧结构，切换到五大赛道驱动的新结构。

第三个抓手则是“数智化”的体系能力。

报告期末，个人手机银行客户突破9,560万户，月活用户（MAU）达3,166万户，同比增长2.9%，位列股份制银行同业前列；对公的“浦惠来了”平台注册用户突破330万户，较年初增长近30%，平台新增对公客户数占全行对公新增客户超70%，这意味着每10个新对公客户里有7个是从这个超级平台上长出来的。

风控端，数智化转型与风险管理形成“双螺旋”：依托“抹香鲸”数智系统，实现科技企业新拓授信户3,790家，基于“科技五力模型”为近7,500家企业提供融资超1,050亿元；搭建企业级风险监测体系，强化客户风险甄别预警。

回看浦发近年改革路径，一言蔽之：用数智化重塑业务逻辑，用五大赛道重构资产结构，用主动资产负债管理重定价差。从2024年业绩拐点，到2025年架构深化，再到2026年息差企稳，每一步都踩在节点上，改革成效已经清晰显现。而战略的可持续性，正在被时间一步步验证。