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过去几年，无论是 $英伟达(NVDA)$ , $博通(AVGO)$ , $微软(MSFT)$ ,还是 $谷歌A(GOOGL)$ 谷歌（GOOGL），保罗·佩洛西Paul Pelosi的交易记录都成为散户研究的重要对象。原因很简单,无论是运气,能力还是资源优势，佩洛西家族的许多投资决策，最终都被证明踩中了时代最大的主线，真的就像是一个名副其实的内幕雷达。几年前的新闻就直接大标题质问：她到底是投资天才还是内幕交易？

而这一次，市场惊讶地发现，佩洛西家族没有继续去加仓英伟达，也没有追逐已经涨上天的那些AI明星股，而是首次重仓押注两家看似毫不相关的公司，一家是 $Bloom Energy Corp(BE)$，另一家是Intel。当然，如果完美稍微深入一点去分析就会发现，这两家公司其实共同指向一个核心逻辑，AI时代最大的瓶颈，正从芯片转向电力，而佩洛西押注的，正是“算力加上电力”这条AI基础设施黄金赛道。难道，这是最强“内幕雷达”在再次指向AI新时代？

根据8月21日向众议院书记官处提交的PTR披露文件，保罗·佩洛西在7月下旬连续两次大举买入Bloom Energy，第一笔是7月24日买入的10000股Bloom Energy Class A普通股，披露金额区间100万至500万美元，另外，还买入100张BE看涨期权Call，行权价100美元，到期日2027年6月17日，披露金额区间100万至500万美元。

第二笔是7月28日再买入5000股Bloom Energy，披露金额区间50万至100万美元，同时再买入100张BE的Leaps Call，行权价100美元，到期日2027年6月17日，披露金额区间50万至100万美元。

按照国会披露规则，由于只需要填报区间金额，所以，我们无法从这份文件知道具体买入规模，但从所有披露区间计算，最低估算约300万美元，最高估算可达1200万美元。，这已经是佩洛西家族近年来最激进的新建仓之一。更值得关注的是Bloom Energy此前从未出现在佩洛西披露记录中，这意味着这不是加仓，不是补仓，而是一次全新的战略布局。

很多投资者听过英伟达，听过AMD，听过博通，但对Bloom Energy并不熟悉，当然，有可能是只是我本人不熟悉而已 [笑哭]。我是看了佩姨的这个，才特意去了解这个公司的，然后我发现，原来Bloom Energy的业务恰好踩中了当前AI产业最大的痛点，数据中心快没电了。

2023年以前，大家认为AI最大的限制来自GPU，2024年大家发现HBM不够。2025年大家发现数据中心建设速度跟不上。2026年市场终于意识到，真正缺的是电，全球AI训练模型规模在持续扩大，OpenAI、Meta、Google、Oracle、微软都在疯狂扩建算力中心，但电网建设远远赶不上需求增长，很多大型数据中心项目面临的问题并不是没有土地，也不是没有服务器，而是拿不到电。

在美国部分地区，新数据中心甚至需要等待数年才能接入电网，而Bloom Energy提供的解决方案非常直接，自带发电站，Bloom的燃料电池系统（Fuel Cell Server）能够直接部署在数据中心现场，不依赖传统电网，实现24小时供电，快速上线，相对低排放，模块化扩张，对于急需算力的AI公司来说，这简直是刚需。

如果只是讲故事，佩洛西大概率未必会下如此重注，真正让市场震惊的是Bloom已经开始赚钱了。2026年Q2财报显示单季度收入首次突破10亿美元，同比增长166%，上调全年收入指引至39亿至42亿美元，也就是说，他的AI数据中心已经成为核心增长引擎。他们管理层还特别指出AI基础设施需求正推动订单持续增长，其中包括与Oracle扩大的合作协议，潜在电力部署规模达到数GW级别。换句话说，Bloom正在从一个传统清洁能源故事，转变成为AI电力基础设施龙头。

另一笔交易同样耐人寻味，就是INTC，这是市场过去几年最不受欢迎的大型科技股之一，但佩洛西却选择逆势布局。披露显示正股买入10,000股Intel，披露金额50万至100万美元，期权买入50张Call，行权价50美元，到期日2027年6月17日，披露金额25万至50万美元。

我就想不透，为什么不是英伟达，而是英特尔？我认为英伟达属于强者恒强，大概率能够继续上涨。而英特尔属于困境反转，估值修复。当然，佩姨肯花大价钱去押注的，肯定是她自己有把握的。大佬们的心思，我们小老百姓就别瞎猜，该跟的，就安安静静的跟，看不懂的，就先琢磨琢磨。

英特尔最大的价值来自美国制造，自《CHIPS Act》出台后，美国政府持续推动半导体制造回流本土。在这一背景下，Intel成为最重要的受益者之一，其代工业务（Foundry）被视为美国重建先进制程能力的重要战略资产。而对于华盛顿政界来说，半导体不仅是产业问题，更是国家安全问题。因此即便英特尔短期竞争力仍落后于台积电和英伟达，长期获得政策支持几乎是确定的。

另外一个有意思的地方在于，佩洛西买的，可能并不是两个独立故事，而是一条产业链。很多人忽略了Intel本身就是Bloom Energy的重要客户，Bloom长期为大型数据中心提供现场发电解决方案，Intel也是其客户之一，自2014年起，Bloom Energy就开始为英特尔位于加州圣克拉拉（Santa Clara）的数据中心提供燃料电池供电。2024 年，双方进一步扩大了电容量协议，利用Bloom Energy的固体氧化物燃料电池（SOFC）技术，共同打造了硅谷最大的燃料电池供电高性能计算（HPC）数据中心。

因此Intel代表AI算力，Bloom代表AI电力，两者共同构成完整闭环。现在AI时代的核心公式就好像是GPU，服务器，数据中心，电力，过去三年市场都在追第一环，现在资本正在追最后一环，而佩洛西显然意识到了这一变化。

相比股票本身，我认为更值得学习的是佩姨的交易结构，同时买入正股和长期看涨期权LEAPS，因为这已经不是第一次出现。正股的作用是提供基础仓位，即便短期震荡也不易被迫平仓。期权的作用是在看好行业（如AI基建、芯片）爆发时，用高杠杆获取超额暴利。

此前她下手Nvidia，Broadcom，Alphabet，Microsoft等，都曾采用类似模式，核心结构是买正股，获得长期确定性。配合着买LEAPS，获得杠杆收益。并且是统一期限，全部押注未来18至24个月，这其实是典型机构打法。

以Bloom为例，15,000股提供底仓，200张Call控制20,000股额外敞口，如果AI电力需求爆发，期权回报率可能远超正股。但如果判断错误，损失被限制在权利金范围内，这种结构既保留上涨弹性，又避免纯杠杆爆仓风险。

朋友们觉得呢？[龇牙]

 $老虎证券(TIGR)$