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8月27日， $复星国际(00656)$ 公布2026年中期业绩。报告期内，集团总收入达人民币869.6亿元，归属于母公司股东的利润达人民币17.2亿元，同比增长160.3%；海外收入达人民币491.6亿元，占总收入比重升至56.5%；总债务占总资本比率降至55.7%。

从数据来看，此次业绩落在公司7月29日盈喜预告区间的中上部。此前预告显示，公司预计上半年归母净利润为人民币15亿元至18亿元，同比增长约127%至172%。

“晴天修屋顶”后，盈利增长开始兑现

过去几年，复星推进“瘦身健体、聚焦主业”。自2022年以来，面对疫情造成的市场冲击，公司累计退出资产和业务回笼资金约人民币750亿元。

2026年3月，复星依据审慎性原则，对部分地产项目及非核心业务板块的商誉、无形资产进行一次性非现金减值计提和价值重估。彼时，复星国际董事长郭广昌在2025年度业绩发布会上解释：“这次是‘晴天修屋顶’，复星可以更好地集中资源和精力，投向高增长核心赛道。”

自3月初减值计提预告发布至8月25日中期业绩发布前，复星国际股价自3.6港元涨到5.41港元，涨幅超过50%，“风险出清”逐步被认可和消化。更重要的是，业务带来的盈利增长也开始兑现。

核心产业收入638.8亿元，医药与保险表现亮眼

2026年上半年，复星医药、豫园股份、复星葡萄牙保险及旅游文化板块四大核心产业合计收入达人民币638.8亿元，占集团总收入的73.5%，“聚焦主业”的成果进一步显现。

其中，复星医药上半年实现营业收入人民币204.42亿元，归母扣非净利润人民币11.44亿元，同比增长19.09%。旗下复宏汉霖实现营收人民币35.882亿元，同比增长27.3%；净利润人民币4.304亿元，同比增长10.3%。报告期内，复星医药的7个创新药品共20项适应症于境内外获批上市，原文称创新药品收入占比持续提升，已成为制药业务增长的主引擎。

保险板块方面，复星葡萄牙保险在葡萄牙市场整体份额达30.1%，国际业务占合并总业务规模的26.7%；上半年实现归母净利润1.65亿欧元，同比增长23.8%。境内方面，复星保德信人寿上半年规模保费达人民币83.8亿元，同比增长52.2%；净利润人民币7.8亿元，同比增长270%，半年净利润已超过2025年全年水平。复星联合健康保险收入同比增长36.2%，实现净利润人民币5.72亿元。鼎睿再保险再保险收入、毛保费同比分别增长25%及11.8%，录得税后净利润8,970万美元。

与此同时，上半年集团完成非战略非核心资产退出回流超人民币120亿元等值，总债务占总资本比率降至55.7%，现金及银行结余及定期存款达人民币612.14亿元。

科创投入42亿元，全球化收入占比升至56.5%

创新方面，复星近年沿着核心业务轨道，构建“自主研发+投资孵化+生态合作”三位一体的全球创新体系。2026年上半年，集团科创投入达到人民币42亿元，同比上升16.7%。

报告期内，复宏汉霖自主研发的H药汉斯状胃癌围术期适应症获国家药监局批准；核心管线资产HLX43已在非小细胞肺癌等多个实体瘤中展现出初步临床疗效，累计全球入组患者超1,500例。截至目前，复宏汉霖已有10款产品于全球60多个国家及地区获批上市，惠及逾110万患者。

此外，复星医药自主研发的复迈宁获批用于治疗复发或难治性朗格汉斯细胞组织细胞增生症儿童及青少年患者；复星医药与AriBio深化AR1001全球合作，将开发及商业化权益拓展至美国、欧洲、日本等市场；甘露特钠胶囊上市后确证性临床试验稳步推进，截至今年7月31日已累计入组超1,000例；参股孵化企业衡泰生物引进的HT001口服NLRP3抑制剂用于帕金森病，已在澳大利亚启动I期临床试验。

全球化方面，2026年上半年复星海外收入达人民币491.6亿元，占总收入比重由2025年同期的53.5%进一步提升3个百分点至56.5%。医药健康领域，H药汉斯状在欧盟获批三项新增适应症，HLX11在欧盟获批上市，HLX14在加拿大获批上市；2026年开年，复星医药与卫材株式会社就H药汉斯状达成合作，潜在总金额超3亿美元。

消费与文旅方面，豫园股份上半年在中国港澳地区营业收入达人民币5.32亿元，同比增长285.83%；日本市场营业收入达人民币3.06亿元，同比增长6.09%；老庙港澳、海外及免税渠道门店已达15家。Club Med持续推进全球布局，地中海白日方舟·杭州龙坞度假村和南非的海滨与Safari度假村已开村和试营业。

围绕复星的发展目标，郭广昌表示：“上半年业绩修复不是偶然，而是复星坚守长期主义、持续深耕主业的必然结果。面向未来，我们将围绕优势产业，继续推进创新驱动和全球化发展，沿着确定性的轨道，我们有信心逐步恢复人民币百亿利润规模。”