8/19复盘：长端利率逼空——费半重挫、AI连跌，港股高低切换加剧
隔夜美股
一、大盘
周二美股继续跌，而且是科技领跌。纳指收跌1.33%，标普跌0.69%，道指相对抗跌。技术面上，三大指数的MACD都落到零轴下方、动能偏弱，是连跌两天后的走软。但纳指100期货今早翻红、KDJ到了高位，今晚美股可能有一次技术性反抽，但位置不低，反抽的空间有限。
二、热点事件解读
这天的主线还是昨天那条——利率的长短端在背离，长端30年期美债收益率冲到了近二十年的高位。最吃贴现率的科技和AI首当其冲，这已经是它们连跌的第二天。
然后是百度的二季报：营收313亿、同比降4.24%，净利润只有23.19亿、同比大降68.33%；虽然GPU云收入增283%、AI新业务收入首次单季超过100亿，但市场看到的是广告失速、AI烧钱、利润摊薄，百度当天跌超11%。
还有老生常谈的油价，油价续涨既添通胀变量，也从另一头推着长端利率往上，值得注意的是，黄金白银也在跟跌，避险资产没有接住股市的回撤，背后是实际利率抬升，压的是所有不生息的资产。
三、重点行业和个股
这天跌得最集中的是半导体。费城半导体创7月底以来的最大单日跌幅，闪迪、迈威尔跌超9%，ARM、SK海力士跌超8%，英特尔、美光、安森美跌超7%。
比较值得单独讲一下的是闪迪，两天实现大涨大跌，说明资金在存储这个强周期里是快进快出，不是在做长趋势。
中概股也普跌，除了百度，世纪互联、金山云都下跌，AI和云计算一起被杀估值。当天没有靠财报大涨的科技权重，最强的反而是能源，是普跌里少数的红盘。
港股
一、当日大盘
港股今天又是分化的一天，而且比昨天更明显。恒指数收涨0.06%，基本走平；恒科跌1.19%，连跌第二天。而且从午盘之后持续走弱。
二、热点事件解读
港股今天承压，一半在外、一半在内。外部是美股AI连跌，情绪外溢；内部是百度二季报不及预期。
三、重点行业和个股/新股
今天港股领跌的还是芯片和科网：华虹宏力连着第二天重挫，存储和半导体产能过剩的担忧、叠加美股费半的外溢带来较大的空头情绪。资金转去了三个方向：一是石油，中石油涨超2%，是油价续涨的直接受益；二是内房，远洋集团涨超4%；三是刚出财报的小米，逆势大涨约7%。小米这波我今天正好刚写过：主业在失速、汽车在降温，基本面不好看，但它的逆风此前已经充分认知，加上管理层在回购、澎程新车放在下半年，属于"预期打得够低、靴子落地迎来反弹"的走法。但这种财报后的反弹更多是估值和情绪的修复，改变不了主业和汽车的基本面方向。市场现在不做无差别的多和空，而是在强周期和低预期里挑短线的强弱。
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