韩国存储双雄合计首破150万亿，

7月29日要交卷

2026.07.26

437亿美元的单季营业利润，75%以上的利润率。但真正的变化是：最肥的一块已经不叫HBM。

SK海力士将于7月29日公布二季度财报。

14家韩国券商一致预期：营收84.1万亿韩元，营业利润64.1万亿韩元，约合437亿美元。—— Korea Times 2026.07.26

这个单季数字，已超过它2025年全年47.2万亿韩元的营业利润纪录。

营业利润率预计75%至77%，一季度为75%。三星二季度指引89.4万亿韩元，同比增1810%。

两家合计单季营业利润将首次突破150万亿韩元。KB证券称，对全球科技公司与AI数据中心的销售，预计占海力士二季度收入七成。—— Yonhap 2026.07.26

价格是唯一发动机。一季度通用DRAM合约价环比涨90%至95%，二季度仍有58%至63%。

利润结构却在反转。

TrendForce测算，HBM的单片晶圆收入与盈利能力，一季度被DDR5 64GB RDIMM反超。

也就是说，最赚钱的已不是HBM，而是被HBM挤出产能的那部分通用DRAM。

周三的定价变量是三季度指引与HBM4排产：若上修2027年HBM合约价，整条链盈利模型集体上抬；若资本开支加速，通用DRAM的紧缺窗口会被自己人提前关掉。

就看7月29号能不能超过64.1，布鲁。