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7月17日至20日，2026世界人工智能大会在上海举行。具身智能成为本届大会最受关注的方向之一，数百台机器人集中展示行走、抓取、分拣、搬运和人机交互等能力。

相比机器人数量增加，更值得关注的是展示内容的变化。

过去，机器人主要通过跑步、跳舞等动作证明运动能力；如今，企业开始把竞争重点转向工业制造、物流搬运、酒店服务、医疗康养和商业空间等真实任务。

人工智能正在离开屏幕、进入物理世界。行业关注的重点，也从机器人“会不会动”转向“能不能稳定干活”。

这可能成为具身智能板块新的估值线索。

一、WAIC释放新信号：机器人竞争从动作展示转向任务交付

具身智能是让机器通过视觉、触觉、力觉和语言理解环境，再根据任务采取行动。

如果把大模型比作机器人的“大脑”，视觉和传感器就是感官，机械臂、关节和移动底盘则构成执行系统。只有这些环节形成闭环，机器人才能真正进入工作岗位。

过去几年，人形机器人凭借灵活运动获得市场关注，但完成一次舞蹈和长期承担生产任务完全不同。

真实场景要求机器人持续面对人员、物体和路线变化，还要满足安全、效率、成本及连续运行要求。任何环节不稳定，都可能影响商业价值。

因此，WAIC 2026呈现出的重要变化，是产业从证明机器人“能动”，转向证明机器人“能用”。

相比高度非结构化的家庭环境，机场、工厂、仓库和酒店的任务流程更加明确，客户也更容易计算机器人的投资回报。这些生产力场景，可能率先成为具身智能商业化的突破口。

二、具身智能板块行情逻辑正在发生变化

过去，机器人板块的行情主要围绕减速器、伺服系统、电机、传感器和机械结构等硬件展开。随着具身模型和场景应用加速落地，市场逻辑可能出现三个变化。

第一，从零部件向整机和场景扩散。

核心零部件仍是机器人产业基础，但能够进入机场、工厂、酒店和物流场景的整机企业，开始具备更清晰的订单及收入预期。

第二，从通用人形转向生产力机器人。

机器人不一定先进入家庭。流程明确、任务重复、人工成本较高的商业和工业场景，更容易形成产品验证和付费闭环。

第三，从运动控制转向“感知—理解—行动”一体化。

传统机器人擅长在固定环境中重复动作，具身智能则要求机器理解变化并自主决策。视觉大模型、VLA模型、触觉和力觉传感器的重要性由此提升。

具身智能板块后续的行情演绎，可能不再只是围绕机器人本体，而会向视觉感知、具身模型、服务机器人、工业整机及核心零部件扩散。

三、具身智能产业链受益方向及概念股梳理

（1）瑞为技术（07656.HK）：视觉具身智能代表企业，技术路线覆盖视觉感知、视觉大模型和具身执行。公司推出VTFLA端到端具身模型，并推进“晓蚁”行李转运机器人及轮式双臂机器人。其核心逻辑是利用已有机场客户和视觉技术积累，将AI从“看懂行李”延伸至“搬运行李”，有望受益于机场、物流和工业场景的机器人升级。

（2）云迹科技（02670.HK）：商用服务机器人代表企业，产品已进入酒店、商业空间、工厂和医疗康养等场景。公司在WAIC 2026发布“人机共生世界价值模型”，并展示具身智能单臂协作机器人。其优势是拥有真实服务场景和机器人运营经验，有望受益于服务机器人从单机配送向空间智能和多设备协同升级。

（3）优必选（09880.HK）：人形机器人整机代表企业，产品布局工业制造、智慧物流、科研教育和商业服务，并持续推进Walker系列在汽车和制造场景中的应用。公司拥有机器人本体、运动控制和具身智能模型等技术积累，有望受益于工业人形机器人从试点验证走向批量部署。

（4）越疆科技（02432.HK）：协作机器人及具身智能整机厂商，产品覆盖机械臂、协作机器人和人形机器人。协作机器人已经拥有相对成熟的工业应用基础，公司可将机械臂、运动控制和客户资源向具身智能延伸，受益逻辑主要来自工业机器人智能化及柔性生产需求增长。

（5）埃斯顿（002747）：工业机器人和自动化领域代表企业，业务涉及伺服系统、运动控制及工业机器人整机。工业场景可能是具身智能率先落地的方向之一，公司在制造业客户和自动化系统方面的积累，有利于承接机器人智能化及柔性生产线升级需求。

（6）绿的谐波（688017）：机器人精密传动环节代表企业，核心产品包括谐波减速器。关节数量和自由度增加，将提升机器人对高精度、小体积传动部件的需求。公司潜在受益程度取决于人形及具身机器人量产节奏、客户定点和产能利用率。

（7）兆威机电（003021）：微型传动和精密驱动系统厂商，产品可应用于灵巧手、关节及其他机器人执行机构。随着具身机器人对手部操作和精细动作要求提升，微型驱动系统的单机价值量有望增加。

整体来看，瑞为技术对应视觉感知和机场机器人，云迹科技对应商用服务场景，优必选、越疆科技对应机器人整机，埃斯顿对应工业自动化，绿的谐波和兆威机电则分别映**密传动与微型驱动。

结语

WAIC 2026释放出的重要信号是，具身智能正在从技术展示走向任务验证。

大模型让机器理解语言，视觉大模型让机器理解场景，具身智能则让这种理解转化为物理行动。机器人也由此从自动执行固定程序的设备，逐渐变成能够感知环境、判断任务并采取行动的生产力工具。

这一变化可能推动机器人行情从核心零部件向视觉模型、整机厂商和应用场景扩散。但概念关联并不等于业绩兑现，最终仍需观察产品交付、任务成功率、客户付费、量产成本和经营现金流。

从“会动”到“能干活”，是具身智能商业化的第一步；从机场、工厂和酒店走向更多真实岗位，则可能成为机器人产业真正的价值拐点。

$瑞为技术(07656)$ $云迹(02670)$ $优必选(09880)$ @话题虎