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综述：

本周沪深 300 下跌 5.26%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 10.55%。

2026 年内沪深 300 指数 下跌 2.18%，2026 年内我的实盘 上涨 6.61%，本年初始净值2.06，本周净值2.20。

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交易：

无

持仓：

中际旭创 33.3%，新易盛 33.0%，长飞光纤光缆 22.6%，洛阳钼业 11.1%，其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

连续三周吃大面了，本月初的计划是躺平跑赢余额宝，目前看难度已经比肩手搓光刻机了，沪深300的年化收益率更是已经变成负的，直接走出股灾剧本。

从净值图可以看出，7月这波回调已经创造了我个人历史上最大回撤，居然比去年4月份关税战时还狠。

这波蛮突然的，是全球市场联动下跌，白天黑夜连轴转的亏钱，主旋律就是杀杠杆，据说部分券商都杀到两融平仓预警线了，周五更是日内杀出一根超级大阴棒，直到下午勉强被神秘资金拉了一把，但也没撑住，又跌回去了，晚上美股也差不多，都在盘中拉了一下就掉下去了，下周又要低开了。

如果看大盘K线的话，那现在就是全面熊了，因为之前是科技狂吸老登，现在好了，大家一起喝西北风，并没有资金轮动赚钱效应。

如果杠杆杀完了，科技牛还在吗？我认为谨慎乐观一下吧，下下周长鑫就上市了，这周末很多人已经收到中签信息了，我原本以为超级难中，结果是阳光普照，如果走熊了到时候27号集体吃面引发负面舆情，不能这么不懂事吧。

此外，本轮科技牛的全球总龙韩国那边也很热闹，一方面搞了加息+高保证金+限制最低股数等组合拳来杀杠杆，另一方面美国开始给它们上强度要求分食存储公司的利润，最后还对国内的澜起科技进行了反垄断调查，韩国大盘和总舵主海力士都是上蹿下跳，超高波动，带崩全球，短期后市继续打问号。

下周开始更多巨头要发财报了，已经发的 $台积电(TSM)$ 和阿斯麦都很好，但是市场并不买账，甚至连1cm的涨幅都不愿意给，毕竟哥俩都是“收钱”的，前期已经涨很多了，还是要看后面那些“花钱”的巨头怎么说，是直接game over还是接着奏乐，就看它们的资本开支还玩不玩的下去，我选择再等等看。

本周非常难受，更难受的是这只是AH股的跌幅，美股那边亏得更多。

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个股方面

1、有色板块

本周跌的比较少，导致仓位被动上升了，倒不是有什么利好，单纯是比科技先跌了。目前市场依然有50%的预期在交易美国会加息，因为欧公子和日韩小弟都加了，鬼故事说多了越来越真，而沃什平时还不发炎，大家全靠猜。如今主线板块陆续坠机，显得也没那么差了。

2、光通信

中际旭创和新易盛作为本轮中国光通信总龙头，都没有发中报，应该是为了赴港上市做准备所致，但你不发就有人替你编，外网乱传，最终周五补跌坠机了，市场情绪很差，下周看能不能修复一下吧，短期应该没有任何利好消息了，也就是可能和去年9月类似，直接半年后见？

3、国产替代

$科创芯片ETF嘉实(588200)$ $X南方中创业(03147)$ $南方科创板50(03109)$ 所有今年上半年涨得好的板块，如今都大幅回调，无差别下跌，走势高度趋同，科创板块也不例外，这是不是年内最高点我也不知道，前期那么多利润，继续格局还是结账，各位自己权衡。

4、其他板块

周一说的药涨得不错，但我也说了这板块偏偷鸡，周一没信就别来了。

国内kimi又掀起了新的一波ai话题，不知道是不是公关稿，反正热度虽然比不上当年的ds时刻，但热度挺高的，下周应该有反馈。

$泡泡玛特(09992)$ 也在段总的成本线上缓慢爬坡，不知道是因为单纯跌透了还是真的在修复。

5、下周计划

等个反弹看看市场反应，最近鼻青脸肿的。

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最后，估值表：

注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。