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德国对京东22亿欧元收购Ceconomy放行，法国意大利已批准，部分国家仍在犹豫中，欧盟审查存关键变量

7月8日，德国联邦经济部正式批准京东以22亿欧元收购欧洲最大消费电子零售商Ceconomy的交易，不过这次批准附带了一系列条件。

据亿邦动力报道，京东方面对这一结果表示欢迎，而且预计整笔交易是有望在2026年下半年完成所有必要审批并且最终达成交易的。

德国联邦经济部这次主要从“公共秩序与国家安全”角度进行审查，最终批准但提出了明确要求，必须切实保护德国客户的个人数据，同时德国政府将保留较强的监督和介入权限。

如果京东未来违反相关承诺，德国政府有权撤销批准。这意味着即便交易最终落地，监管会长期存在并有介入可能性。

不过，京东方面还是回应表示，“我们欢迎德国联邦经济与能源部依据《对外经济法》作出的批准决定。”而公司对后续时间表比较乐观，认为下半年能拿到所有监管批准。

但还是不能过早高兴。

欧盟委员会在初步调查后表示，对这笔交易存在“初步担忧”，已经在5月底启动更深入的调查程序。

他们主要担心两点，一是政府补贴是否让京东能给出更高报价，从而影响交易公平竞争。二是收购完成后是否会损害欧盟内部市场的竞争环境。

按照规定，欧盟委员会最迟要在10月2日前给出最终决定，获得欧盟批准是交易完成的前提条件之一。

要知道，京东是在去年提出的收购要约，后面还拿下Ceconomy多数股权，公开信息显示京东目前持有的股份是85.2%，也是实际控股股东了。在今年3月份，京东旗下欧洲全品类平台Joybuy也正式在德国上线了。

值得注意的是，因为京东此前在德国本地业务规模有限，德国联邦反垄断局早在去年9月就批准了这笔交易，认为不存在明显竞争法问题。

现在很多个国家监管都在积极推进中，有的国家主要放在反垄断的审查上，有的国家则重点放在评估外国投资是否涉及国家安全或公共秩序风险上。

反正，法国和意大利已经批准，西班牙和奥地利的结果还没出来。

据公开信息显示，Ceconomy是德国知名消费电子零售集团，2017年从麦德龙集团消费电子业务分拆独立而来，旗下拥有MediaMarkt和Saturn两大连锁品牌，在12个欧洲国家有超过1000家实体门店，2023/2024财年销售额达到224亿欧元。凯勒哈尔斯家族是其第一大股东。

2025年7月30日，京东宣布通过全资子公司以每股4.60欧元现金发起公开要约，总估值22亿欧元，较前收盘价溢价22.7%。该要约获得包括Haniel、Beisheim等主要股东的不可撤销承诺，随后京东持股比例稳步提升至控股水平。

这笔收购对于京东在欧洲的布局来说，还是比较很重要的。

现在有越来越多国家都批准了，也算好消息，但是因为部分国家还在犹豫，而且监管调查还在不断进行，所以存在很大不确定性，如果欧盟最终提出更多整改要求或设置额外障碍，交易完成时间可能会受到影响。

而整体受影响的话，京东布局脚步也会放慢，而且后面还要花更多精力处理这些，并且处理难度还不小。