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关于黄金这一轮的跟踪，我此前在《0609：未来金价面临的考验，三道潜在利空两道坎！》提及了两个重要的时间窗口并对应两件重要的基本面事件：

第一道坎，6月10日的美国5月CPI数据。

第二道坎，6月17-18日美联储的利率会议。

如今，这两道潜在的利空已经在盘面上全部兑现。

隔夜的学院直播课，我非常详细的讲解了美联储新主席沃什首秀需要重点关注的要点，以及潜在的鹰派立场会给金银油和股市带来何种冲击。

如果要问许导的课程价值含金量几何，用某位中班学员的原话便是——

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如果熬个夜能赚个一万多刀的话，我想，你们很多人都愿意熬一下吧？！

熬夜看球是挺有意思的，如果熬夜边看球边薅羊毛，那不是更有意思嘛。

简单聊一聊这份利率会议的一些核心要点。

1，利率全票维持在3.50%-3.75%，四连停，符合市场的普遍预期。

2，点阵图全面转鹰(利空黄金，沃什本人拒绝提交点阵图)，9人支持年内加息，8 人维持不变，仅1人预期降息1次。

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3，2026年利率预测中值由3月3.4%上调至3.8%，隐含年内加息25bp；利率期货定价全年加息概率大幅跳升，首次加息时点定价至10月。

4，通胀预测大幅上修：2026年PCE通胀2.7%→3.6%，核心PCE2.7%→3.3%；明确2%通胀目标底线，通胀不达标不宽松。

5，经济预期小幅下调：GDP增速2.4%→2.2%，就业韧性仍强，不支撑快速降息。

6，会后声明出现重大改写，前瞻指引彻底转向。声明篇幅由300词压缩至130词，删除持续半年 “政策下一步倾向降息”核心措辞，取消单边宽松暗示，转为加息/降息双向均衡中性偏鹰立场。

同时，不再预设政策路径，沃什明确表态：不会给市场提前指引，政策完全依赖实时经济数据，弱化点阵图约束力，称点阵图只是可修改的情景预判，非政策承诺。

7，沃什宣布设立五大专项工作组(加强集权)，覆盖：沟通机制、资产负债表缩表、经济数据框架、就业生产率、通胀目标框架审查。倾向于加速缩表，优先减持长债与MBS，压缩美联储资产负债表；弱化央行主动干预市场，减少流动性托底。

8，美联储政策独立性优先，不受白宫降息施压干扰(立牌坊)。通胀是第一优先级，能源、地缘推升通胀将直接约束宽松；未来政策波动放大，无固定宽松周期，数据驱动，市场波动会常态化。

最终，美联储6月利率会议落地以及沃什讲话后，美股等风险资产全面走低，金价大幅跳水逾150美元，10年期美债收益率大涨，美元指数拉升站稳100关口上方。

今天小班比赛群的黄金策略我跟踪操作了一下，感觉还不错，赚点买菜钱应该问题不大，当时日线，4小时，小时，15分钟和5分钟均发出做空信号，可以说是一种共振，最终第一和第二目标顺利抵达。

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由于黄金是无息资产，随着美联储实际利率的上行，短线上必然压低黄金的估值。

旧框架下，美联储提前给降息路径，市场线**易黄金多头；

沃什新框架下，无固定政策路线，数据稍有反弹即重启加息定价，数据走弱才重新交易降息，金价波动中枢显著扩大。

同时，地缘冲突不再完全利多黄金，本次会议明确中东能源推升通胀是收紧理由，而非降息避险理由，传统地缘避险逻辑阶段性失效。

这就意味着未来黄金不再单边趋势，转为数据驱动宽幅震荡，反弹高度受限，回调空间放大，不宜无脑长线多单。

当然，短期冲击过后，黄金已经选择回补本周一的跳空缺口，未来仍需要持续关注非农，CPI，PCE等数据。

伴随着美伊备忘录的签署，油价近期出现了持续性回调，具体的原因如下图所示，这部分内容在昨天晚上的直播课已经将结果。

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油价的下行如果带来通胀压力的缓和，那么全球央行持续的购金需求，会给金价的中期底部带来坚实的支撑。

据世界黄金协会的最新调研报告显示，全球央行增持黄金的意愿正在刷新历史纪录。

有45%的受访央行计划在未来一年增持黄金，这是历史最高水平。同时，近九成的央行认为全球黄金储备总量还会继续增加。更值得注意的是，74%的央行看空美元的储备地位，这直接推动了黄金在2025年末成为全球第一大官方储备资产。

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那么，央行们为什么如此青睐黄金呢？主要有三大逻辑。

第一，危机对冲。在地缘冲突频发的今天，黄金作为无主权信用风险的资产，其避险价值凸显。

第二，长期价值储存，用来对冲全球的高债务和通胀。

第三，储备多元化，减少对单一美元资产的依赖。

这些动向对市场意味着什么？

一方面，央行的持续买盘会为金价提供了坚实的长期底部支撑。

另一方面，这反映了全球储备体系正在发生深刻变化，黄金的战略地位在不断提升。

因此，对于我们投资者来说，在资产配置中，黄金的避险和多元化价值依然不容忽视。

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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$ $A50指数主连 2601(CNmain)$ $恒生指数主连 2601(HSImain)$