算力赛道分化！Marvell 大涨 10%，光互联行情不是 AI 普涨，赌的是 1.6T+CPO 渗透率拐点
6 月 15 日美股科技股集体走强，费城半导体指数大涨 5.45%，算力细分赛道迎来明显分化：上游存储、GPU 热度边际回落，中游光互联全线走强，Marvell 单日收涨 10%，成为全场焦点。
行情本质不是 AI 题材轮动，而是全球资金精准布局光互联产业切换窗口：当前 800G 光模块全面满产，下一代 1.6T 进入北美云厂招标送样阶段，同时 CPO 共封装技术加速测试，行业方向明确，但全球厂商的份额争夺战才刚刚开始。
产业链价值排序（海外交易参考）
高端光芯片（供给壁垒）＞1.6T 头部光模块厂商（订单确定性）＞CPO 方案商（长期变革）＞PCB / 连接配件（短期情绪）
提醒：短线暴涨的配套标的多为情绪推动，持续性有限；真正具备长逻辑的，是拿下 1.6T 核心订单、布局 CPO 的龙头企业。
核心标的速览
✅ Marvell (MRVL.US)：美股光互联核心标杆，光 DSP + 定制 ASIC 双主线，紧跟北美云厂需求。当前计价传统业务，后续看 1.6T 订单与 CPO 进度，是赛道 “情绪锚”。
⚠️ 海外中小型光器件 / PCB 标的：本轮上涨情绪溢价偏高，无核心技术壁垒，走势依赖行业整体热度，回调风险较大。
后续盯紧 4 个关键信号
北美云厂 1.6T 光模块招标时间与中标名单；
头部厂商财报中 1.6T 业务营收占比；
英伟达 CPO 技术落地节奏；
全球高端光芯片产能释放情况。
目前全球资金已率先布局光互联核心环节，若 Q3 1.6T 招标落地，光芯片、CPO 赛道有望迎来新一轮补涨。
温馨提示：以上仅为行情逻辑分享，不构成投资建议。美股波动幅度较大，高位标的注意博弈风险。
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