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掘金Liszt · 《定投》作者

今天早上起来，打开股票软件，航运板块一片红——招商南油涨停，招商轮船涨停，中远海能涨停。三只油运龙头，齐刷刷地一字板封死。

原因只有一个：特朗普宣布美伊协议完成了，霍尔木兹海峡即将开放，而且——免费通行。

很多人看到这个消息的第一反应是：机会来了，冲进去追航运。

但我劝你冷静三秒钟。

因为我翻了一下这几个月美伊谈判的历史，发现了一个让人后背发凉的事实。

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01 / 协议还会反复——这是大概率事件

你可能不知道，从今年2月底美以伊开打以来，特朗普至少39次声称“和伊朗谈好了”。

39次。

4月初，停火两周，市场狂欢。A股当天高开百点，大家以为和平来了，冲进去——结果两周一到，协议作废，继续打。那些追进去的人，现在还在山顶上站着。

5月底，临时协议落地。市场又是一波狂欢，油气板块暴跌，航运板块大涨。散户们再次追进去——然后协议又被推翻了。

这一次有什么不同？

确实有。6月19日要在瑞士正式签字，巴基斯坦总理夏巴兹亲口确认，联合国秘书长古特雷斯也发了声明。英国、法国、德国、意大利四国联合声明，准备解除对伊朗的制裁。这阵仗，比前几次都靠谱。

但问题不在于6月19日的签字仪式。问题在后面——

停火之后，还有60天的核问题谈判。这才是真正的雷区。

伊朗要什么？解除所有制裁。美国要什么？伊朗全面弃核，接受国际原子能机构的突击检查。两边的底线差距有多大，不用我多说。

只要60天谈判出一点岔子——比如伊朗坚持保留部分浓缩铀设施，或者美国国会拒绝批准解除制裁——海峡可能再次关闭。

到时候，你今天追进去的油运股，就是站在山顶上吹风的那个人。

散户最容易犯的错误不是踏空，而是把“协议要签”当成“协议已签”，再把“协议已签”当成“天下太平”。

话说回来，如果你觉得这篇文章有点长，而且接下来几周中东局势会反复折腾你的仓位——建议先收藏。等6月19日签字之后、60天核谈判出结果之前，你会需要回来重新看一遍。

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02 / 追涨停板——散户最经典的亏钱姿势

我今天在群里看到最多的消息是：招商南油明天还能追吗？

我的回答是：追不了，也不要追。

第一，一字涨停你根本买不进去。主力封单几十万手，散户那点资金排到天黑也轮不到。等你能买到的时候，大概率已经是开板的第二天——主力已经赚够了，你进去就是接盘的。

第二，这种地缘政治驱动的行情，反复性极强。今天涨停是因为“协议要签”，后天跌停可能是因为“核谈判破裂”。你一个小散，能在这种节奏里赚到钱？

我见过太多这样的剧本：重大利好 → 一字涨停 → 第二天高开 → 追进去 → 第三天低开 → 套牢。

我给你算个数。假设你今天涨停价买入了某只油运股，成本是涨停价。明天高开5%你浮盈5%，看起来不错。但后天如果出了伊朗拒绝国际核查的消息，海峡关闭预期重新抬头——股价直接跌8%。你不仅把盈利全吐回去，还倒亏3%。

这还不算完。如果消息面持续恶化，再来两个跌停，你怎么办？割肉？死扛？不管选哪个，心态已经崩了。

那是不是该反过来抄底油气股？毕竟油价跌了5%，油气板块明天大概率低开。

这个逻辑听起来有道理，但同样的坑：如果海峡真的持续开放，油价可能继续跌，你抄的底可能只是半山腰。而如果海峡再次关闭，油价会反弹，但你的油气股很可能因为大盘情绪崩溃而继续跌——地缘风险之下，避险情绪会压过所有基本面。

所以结论很简单：追航运是追高，抄油气是抄在半山腰。两个方向都有坑，最好的操作是——先别操作。

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03 / 油运板块——被忽视的真正机会

说完坑，说说机会。

如果海峡真能持续开放——注意我说的是“如果”和“持续”——油运板块的逻辑是有基本面支撑的，不只是一种情绪炒作。

为什么？

霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道，每天经过海峡的原油约2000万桶，占全球海运原油总量的三分之一。今年3月以来，海峡断断续续封锁了三个多月，大量原油积压在中东港口，全球油轮不得不绕道非洲好望角——运距直接翻倍。

运距翻倍意味着什么？意味着同样的油轮数量，实际运力减少了将近一半。所以过去三个月，油轮运价飙升，船东赚得盆满钵满。

现在海峡要开，很多人以为运价会跌。错了。

海峡开放之后，积压在中东港口三个多月的巨量原油需要集中运出去——沙特要运，伊拉克要运，科威特要运，阿联酋要运。短期内油轮需求会爆发式增长，运价可能不降反升。

而且，就算海峡完全恢复正常，绕行好望角的油轮也不可能一夜之间回到波斯湾。航线调整需要时间，运力恢复需要过程。这个窗口期，至少持续一到两个月。

所以今天招商南油、招商轮船、中远海能涨停，并非纯粹的跟风炒作。它们背后确实有一个短期运力紧缺的逻辑。

但关键是——你不能现在追。

涨停板追不进去，开板之后成本太高。正确做法是把它加入自选，等回调。一字涨停之后必然有获利盘回吐，等股价回踩5日线甚至10日线的时候再考虑。

除了招商南油、招商轮船、中远海能这三只龙头，国航远洋也值得关注——它今天涨了13%，没有封板，说明市场对它的认知还不够充分，反而给了更好的介入机会。

另外还有一个冷门但逻辑很硬的细分方向：港口。海峡重开后，中东原油大量涌入亚洲，中国的原油接卸港——宁波港、青岛港、日照港——卸货量会显著增加。这个逻辑比油运慢半拍，但确定性更高，而且目前还没被市场充分定价。

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04 / 散户操作清单：现在该做的三件事

理清楚逻辑之后，最重要的还是执行。下面这份清单，建议你现在就照着做：

第一，别动手，先动脑。把招商南油（601975）、招商轮船（601872）、中远海能（600026）、国航远洋（920571）加入自选，盯着，但别买。冲动下单是散户最大的敌人。

第二，盯紧两个时间节点。6月19日瑞士签字仪式——这是第一个验证点。如果顺利签字，利好兑现，股价大概率冲高回落，这时候才是观察而非追入的时机。7月中旬前后，60天核谈判会迎来第一次阶段性评估——这才是决定海峡能否长期开放的关键。这两个时间节点之间，股价大概率会走出一波情绪修复之后的理性回调。

第三，提前制定交易计划。如果油运龙头回调到合理位置（比如5日或10日均线附近），用不超过总仓位10%的资金试探性建仓。止损必须设在成本价下方8%——这是铁律，没有任何例外。地缘政治类行情，消息一个反转就能让你亏掉一个月工资。

如果你的持仓里已经有油气股怎么办？先别急着割肉。油价从80美元跌到70美元以下的可能性不大，因为OPEC有动力在油价跌破70美元时减产挺价。但如果海峡真的持续开放超过两周，油气股的风险收益比会急剧恶化，建议逐步减仓换到确定性更高的方向。

如果你持有的油气股恰好是中海油服这类油服公司——恭喜你，逻辑不同。海峡开放 → 中东原油增产 → 钻井和油田服务需求增加 → 油服受益。这类资产可以继续拿着，甚至逢低加仓。

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写在最后

说实话，这种地缘政治行情，赚的是信息差的钱，亏的是情绪的钱。

机构有分析师24小时盯着中东局势的每一条推特，有卫星图像监控每艘油轮的动态。你有什么？你只有手机上一刷新就出来的新闻推送。

所以别跟机构比速度，跟机构比耐心。他们追涨停，你等回调。他们恐慌卖出，你冷静接盘。

这不是什么高深的投资哲学，这是散户唯一真正的优势：你不需要每个季度向客户汇报收益，你可以等。你可以空仓一个月，等那个真正值得下注的机会。

而机构不行。他们手里几百亿资金，空仓一天都是罪恶。

记住巴菲特那句话：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。今天航运涨停，就是市场在贪婪。你的任务不是跟着贪婪，而是等——等贪婪散去，等恐慌到来。

那个时刻，才是你扣动扳机的时刻。

如果这篇文章帮你理清了这次美伊协议的底层逻辑，花一秒钟点个“赞”和“在看”，转发给身边还在纠结明天要不要追涨停的朋友。早一天看懂，早一天少亏钱。

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你觉得美伊这次协议能持续多久？是永久和平的开始，还是下一次反复的前奏？留言聊聊你的判断。

最后说个事。

我每天都会在公众号分享A股市场的实时分析和地缘政治对投资的影响解读。霍尔木兹海峡局势接下来会怎么演变、油运板块什么时候该进什么时候该出，你不需要每天刷新闻，关注我就够了。

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掘金Liszt

《定投》书籍作者 · 专注股票投资研究与实践

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